1. 近期，市場在大小非解禁以及中國平安、浦發(fā)銀行等巨額再融資壓力下，再次大幅下挫，投資者對市場流動性的擔(dān)憂是否過度？
歐慶鈴：投資者對流動性的擔(dān)憂確實(shí)是有些過度，作為一個理性的投資者應(yīng)該以企業(yè)價值作為投資決策的根本標(biāo)準(zhǔn)，對無論是利空或者利多是事件都要冷靜地、理性地分析和判斷。
2. 3月4日深發(fā)展的跌停完全是被一些謠言錯殺的，您的操作策略會不會受到這些謠言的影響?
歐慶鈴：當(dāng)然不會受這種傳聞的影響，但我們對有關(guān)我們投資的公司的信息有高度的敏感性，以理性的態(tài)度認(rèn)真分析和甄別，然后采取行動。
3. 指南針上海證交所Topview分析系統(tǒng)顯示，包括2月份在內(nèi)的20個交易日中，銀行板塊成為基金空頭匯集的第3大板塊，基金席位共凈賣出53.915億元，其中買入352.767億元，賣出406.677億元。您是如何看待金融板塊的？
歐慶鈴：我負(fù)責(zé)管理的萬家公用事業(yè)基金從去年底就沒有持有金融股了，主要是認(rèn)為宏觀緊縮對金融行業(yè)有重大影響。就目前來說，經(jīng)過大幅調(diào)整，大部分金融股高估值風(fēng)險得到較大釋放，價格基本合理，我們認(rèn)為是可以值得關(guān)注的股票板塊。
4. 隨著國際原油價格頻創(chuàng)新高，新能源概念正好成了市場的熱點(diǎn)，您個人是如何看待這個板塊的？還比較看好那些板塊？
歐慶鈴：我個人認(rèn)為能源板塊是一個值得長期投資關(guān)注的板塊，但目前很多新能源概念的熱門的股票估值已經(jīng)不便宜了，應(yīng)該謹(jǐn)慎對待。我個人看好具備漲價能力的消費(fèi)類和國家重點(diǎn)扶持的投資類板塊。
5. 現(xiàn)在的市場是牛市的下半場還是熊市的上半場？如何看待08年的走勢？
歐慶鈴：我認(rèn)為是牛市的下半場，理由是經(jīng)濟(jì)仍然處于景氣周期，支撐牛市的上市公司業(yè)績增長和流動性充裕繼續(xù)維持，目前的調(diào)整主要是對前兩年的大幅上漲后高估值的正常修正，這個修正恰逢國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)也處于中期減速的時機(jī)，我們相信經(jīng)過一段時間的調(diào)整、消化之后，中國股票市場仍然將上演下半場牛市。
6. 萬家公用事業(yè)為什么會選擇在這個時機(jī)拆分？拆分之后會采取什么樣的建倉策略？它目前的倉位有多少？
歐慶鈴：我們認(rèn)為市場經(jīng)過這一輪調(diào)整，高估值的風(fēng)險已經(jīng)得到了較大程度釋放，市場已經(jīng)進(jìn)入一個中期筑底階段，這個時候拆分可以為新進(jìn)入的基金投資者創(chuàng)造一個很好的買入時機(jī)，為未來獲得良好回報奠定有利的基礎(chǔ)。拆分之后我們會選擇對基金最為有利的時機(jī)逐步建倉。我們買入股票的原則是要有充分的研究，長期跟蹤，在有足夠安全邊際的情況下才會采取行動。沒有可以買的品種時，決不會為了提升倉位而買入。
7. 市場上有這樣一種認(rèn)識，基金拆分可以降低投資者一定的風(fēng)險，有不少的基金在近一段時間內(nèi)也進(jìn)行拆分，目前的市場還是有一定的風(fēng)險存在的，基金在操作的時候，是否會相對之前會謹(jǐn)慎一點(diǎn)，基金的收益是否也會受到一定的影響呢？
歐慶鈴：我們會在投資者利益最大化的原則下，非常謹(jǐn)慎的對待投資的每一個行動。無論是在市場的任何階段，我們都會認(rèn)真地研究市場的整體風(fēng)險狀況，制定最佳的資產(chǎn)配置計劃，對計劃投資的每個品種都進(jìn)行深入價值研究，充分考慮可能面對的風(fēng)險點(diǎn)，在行動上尋找好的買入時機(jī)。投資決策謹(jǐn)慎，投資行動果斷，這是我們一貫的投資風(fēng)格?；鸬氖找娌粫艿街?jǐn)慎性的影響，相反可能使投資人的利益得到最大可能的保護(hù)。
8. 指數(shù)型基金屬于整體股票倉位最高的一類基金，去年取得了不錯的成績。在目前這種震蕩市中，指數(shù)基金的最大亮點(diǎn)是否還能繼續(xù)？
歐慶鈴：指數(shù)基金的著眼點(diǎn)是獲取股票市場長期的平均收益，從長期投資收益看，其收益水平會高于一半以上的主動投資型股票基金，是長期投資的良好品種。當(dāng)然，如果大盤指數(shù)不漲，只進(jìn)行橫向震蕩，其收益水平不會很高。判斷未來市場是一種震蕩格局本身就是一種不確定性判斷，如果牛市繼續(xù)演繹，什么時候打破平衡不是人們事先能準(zhǔn)確預(yù)料的事情。
9. 網(wǎng)友投資指數(shù)基金應(yīng)該注意哪些問題？您有什么建議？
歐慶鈴：指數(shù)基金是跟蹤一個目標(biāo)指數(shù)的基金，其收益風(fēng)險特征幾乎與跟蹤的指數(shù)一致，因此選擇指數(shù)基金首先要看基金跟蹤的指數(shù)，一個長期收益良好的適合投資的指數(shù)是指數(shù)基金獲取良好回報的基礎(chǔ)；其次要選擇有良好運(yùn)作指數(shù)基金經(jīng)驗(yàn)和能力的基金管理人所管理的指數(shù)基金。只有管理人嚴(yán)格按照指數(shù)基金的投資策略去進(jìn)行操作，才能保證指數(shù)基金獲得與指數(shù)一樣的長期收益水平，如果管理人隨意操作，脫離指數(shù)化投資策略，雖然有時會產(chǎn)生超過指數(shù)的收益，但長期來看很可能是增加了基金的額外風(fēng)險，長期收益反而是受損的。
10. 一個人管兩個基金是否很累，基金研究員在公司是什么角色，是否會幫忙投資？
歐慶鈴：管理基金確實(shí)是很辛苦的工作，好在我對自己從事的工作非常有興趣，有很強(qiáng)的動力把工作盡可能地做好。研究員在基金公司是很重要的投資決策支持人員，他們主要對自己分管的行業(yè)和上市公司進(jìn)行深入的價值研究和調(diào)研，為基金經(jīng)理提供投資的建議?；鸬耐顿Y決策是建立在他們研究的基礎(chǔ)上的。
11. 您個人比較偏重什么樣的投資風(fēng)格？這種投資風(fēng)格會不會體現(xiàn)在這兩只基金中？這樣的話，會不會導(dǎo)致萬家上證180和萬家公用事業(yè)的投資風(fēng)格有些雷同呢？
歐慶鈴：我個人的投資風(fēng)格應(yīng)該說是穩(wěn)健而果斷的風(fēng)格類型，在投資品種的選擇上，我強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健性，買入一個品種非常慎重，主要依靠獨(dú)立判斷，不喜歡機(jī)構(gòu)扎堆的熱門股；但在買入時機(jī)上，對價值判斷明確，經(jīng)過長期跟蹤的股票，一旦好的價格出現(xiàn)，就果斷買入，哪怕短期會承受很大的心理壓力。我喜歡選擇股價打折或市場錯誤定位的時機(jī)買入。
我的這種投資風(fēng)格主要體現(xiàn)在萬家公用事業(yè)基金的投資操作中，因?yàn)槿f家180指數(shù)基金是一只標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)基金，除了適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)配置策略，幾乎不進(jìn)行選股和選時操作，所以不存在兩只基金風(fēng)格雷同的問題。
來源：新浪財經(jīng)