我國(guó)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及城投債券風(fēng)險(xiǎn)最近受到國(guó)內(nèi)外的關(guān)注。過(guò)去5年政府性債務(wù)規(guī)模有多大？這些募集的資金主要用于哪些領(lǐng)域？如何更好地防范城投債券可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)？記者采訪了國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)財(cái)政金融司司長(zhǎng)徐林。
現(xiàn) 狀
地方債主要用于市政
記者：城投債券作為地方政府投融資平臺(tái)公司公開(kāi)發(fā)行的債券，這幾年發(fā)展比較快，有的媒體甚至用“井噴”來(lái)描述，您如何看待城投債券這幾年的發(fā)展和作用？
答：這幾年城投債券發(fā)行數(shù)量的確有所增加。
“十一五”期間，我委核準(zhǔn)發(fā)行的企業(yè)債券累計(jì)為12970億元，其中城投債券共發(fā)行3475億元，占比只有26.8%。城投債券的發(fā)行有比較嚴(yán)格的條件，城投債券募集資金必須用于符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策并經(jīng)過(guò)合規(guī)審查的政府投資項(xiàng)目。
從已發(fā)行的城投債券用途看，主要用于城市給排水管網(wǎng)設(shè)施、道路、橋梁、燃?xì)?、熱力、垃圾和污水處理等市政基礎(chǔ)設(shè)施、江河湖泊治理、保障房建設(shè)和棚戶(hù)區(qū)改造、產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、城市軌道交通、城市文化和體育設(shè)施、地震災(zāi)后重建等領(lǐng)域。
風(fēng) 險(xiǎn)
地方債違約可能性不大
記者：隨著歐美等國(guó)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的陸續(xù)爆發(fā)，有關(guān)方面對(duì)中國(guó)政府債務(wù)特別是地方政府債務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)更加關(guān)注，您如何看待政府的舉債行為和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)？
答：吸取歐美等國(guó)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的教訓(xùn)，采取必要措施加強(qiáng)政府債務(wù)管理，防范我國(guó)的政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是十分必要的。但在具體評(píng)估我國(guó)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度時(shí)，也要看到我國(guó)與歐美國(guó)家的不同之處。
政府舉債建設(shè)形成了大量資產(chǎn)，相當(dāng)部分資產(chǎn)具有長(zhǎng)期的直接收益，一些沒(méi)有直接收益的項(xiàng)目，也具有間接的經(jīng)濟(jì)效益或社會(huì)效益，對(duì)促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和政府財(cái)力的增長(zhǎng)，都具有積極意義，不能簡(jiǎn)單地用“寅吃卯糧”來(lái)做價(jià)值判斷。
審計(jì)署的審計(jì)結(jié)論表明，我國(guó)地方政府的累積債務(wù)相對(duì)于償付能力來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)是總體可控的。從相關(guān)債務(wù)指標(biāo)看，我國(guó)包括中央政府債務(wù)和地方政府債務(wù)在內(nèi)的政府債務(wù)余額占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例不到50%，遠(yuǎn)低于發(fā)生債務(wù)危機(jī)的歐美國(guó)家。
考慮到我國(guó)正處在經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)期，政府財(cái)力增長(zhǎng)也相應(yīng)較快，政府還擁有較多的可變現(xiàn)資產(chǎn)，相對(duì)于目前的負(fù)債規(guī)模，政府總體上具有較強(qiáng)的償債能力。隨著各級(jí)政府和有關(guān)監(jiān)管部門(mén)越來(lái)越重視對(duì)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防控，采取積極有效的措施化解部分地區(qū)和領(lǐng)域的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在我國(guó)出現(xiàn)政府性債務(wù)違約的可能性是不大的。
措 施
嚴(yán)格審核控制發(fā)行規(guī)模
記者：作為監(jiān)管部門(mén)，如何更好地防范城投債券可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)？
答：從目前看，雖然已發(fā)行的城投債券的還本付息都是正常的，但客觀地說(shuō)，城投債作為一個(gè)信用產(chǎn)品，不可能是完全無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的。
作為城投債券發(fā)行監(jiān)管部門(mén)，我們對(duì)城投債券發(fā)行人的審核一直是比較嚴(yán)格的。地方投融資平臺(tái)公司申請(qǐng)發(fā)行債券，必須符合一些基本的條件：企業(yè)必須連續(xù)三年盈利且三年平均凈利潤(rùn)能夠覆蓋債券一年利息；企業(yè)發(fā)行的債券余額不得超過(guò)其凈資產(chǎn)的40%；募集資金投向必須符合產(chǎn)業(yè)政策，所投項(xiàng)目必須經(jīng)過(guò)合規(guī)性審查。
從去年開(kāi)始，我們還控制了投融資平臺(tái)公司發(fā)債的范圍，只有列入全國(guó)財(cái)政收入百?gòu)?qiáng)縣的縣級(jí)及縣級(jí)以上政府投融資平臺(tái)公司，才能申請(qǐng)發(fā)行“城投債券”。
為了將城投債券的發(fā)行與地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制相結(jié)合，我們還規(guī)定，如果一個(gè)地方的累計(jì)政府性債務(wù)占財(cái)政總收入的比例超過(guò)100%，就不得再通過(guò)發(fā)行“城投債券”新增政府性債務(wù)。
正是有了這樣一些嚴(yán)格的規(guī)定，使得很多投融資平臺(tái)公司，難以滿足發(fā)行“城投債券”的資格和條件，這在相當(dāng)程度上控制了城投債的發(fā)行規(guī)模，也降低了“城投債券”的風(fēng)險(xiǎn)。
為了控制地方政府“本屆發(fā)債下屆還錢(qián)”的道德風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)城投債券，我們還安排了專(zhuān)門(mén)的償債均攤機(jī)制，也就是將債券還本的壓力在債券存續(xù)期內(nèi)進(jìn)行合理分?jǐn)?，避免在最后一年累積過(guò)大的還本壓力和風(fēng)險(xiǎn)。
來(lái)源：新華社