自央行2012年7月6日宣布年內(nèi)第二次降息后，降息通道也隨之正式確立，加上二季度GDP增速7.6%的慘淡經(jīng)濟數(shù)據(jù)，市場對后市央行將繼續(xù)下調(diào)存貸款基準利率的看法也逐步趨向一致。那么，在降息周期中我們應怎樣打理好我們的“資產(chǎn)”呢？
房貸：利率改為“月調(diào)”更合適
降息對于房貸族來說當然是一件值得高興的事，因為可以眼看著月供數(shù)字的下降。但并非所有房貸族都能在短時間內(nèi)享受這一待遇，由于前期利率在加息通道，大多數(shù)房貸族在與銀行簽訂房貸合同時約定的是利率按照“次年調(diào)”，也就是說本年度央行數(shù)次加息或降息的結(jié)果累積至次年1月統(tǒng)一調(diào)整，因此也就只有購房合同利率為“次月調(diào)”的房貸族們才可享受到這一好處。所以專家建議：在降息通道中，房貸利率“次年調(diào)”應改為“次月調(diào)”。
讓我們來算一筆賬，以80萬元20年期的商業(yè)貸款計算，如果是等額本息還款法，按照目前6.55%的利率，今年兩次降息后每月的月供應減少238元，不過，因為“次年調(diào)”的關(guān)系，房貸族要從明年1月起才能享受到這一實惠，也就是說在不考慮后市還有降息的情況下，在接下來的5個月“次年調(diào)”要比“次月調(diào)”要多支出1200元。
記者調(diào)查了主要銀行的房貸利率變動方法后發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)銀行只給客戶一次更改的機會，而有些銀行是在繳納一定手續(xù)費后可以進行利率變動方式的更改。因此，要不要更改也要看具體情況而定，因為從長期來看，在降息周期中“次月調(diào)”更劃算；相反，在加息周期里“次年調(diào)”更劃算。比如對那些只有一次更改機會的房貸族，若還款已進入末期，無疑更改為“次月調(diào)”更劃算。
理財產(chǎn)品：期限越長越劃算
連續(xù)的降息不僅讓存款利率出現(xiàn)下調(diào)，也讓銀行理財產(chǎn)品的收益率急轉(zhuǎn)直下。據(jù)調(diào)查，近兩次的降息使得銀行一年期以內(nèi)的理財產(chǎn)品平均收益率下跌了0.2%，短期理財產(chǎn)品的下降幅度最大，其中1個月以下的理財產(chǎn)品平均收益率降幅在0.31%，以前隨處可見的收益率在4%以上的超短期理財產(chǎn)品更是很難找到，也就是說面對降息，短期理財產(chǎn)品對其反應更大。
“總體來看，降息使得市場資金成本下行，這無論對長期還是短期理財產(chǎn)品都有負面影響，但是對短期理財產(chǎn)品的影響將更大更直接。投資者在選擇理財產(chǎn)品的時，可考慮選擇期限較長的品種，以規(guī)避收益率下行帶來的損失，因為長期理財產(chǎn)品對利率下調(diào)的反應相對稍滯后一些?！币晃粡氖裸y行理財類的專家表示，“而且相對國有商業(yè)銀行來說，股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品的收益率更高，因為這類銀行的規(guī)模比較小，若存貸款利差減少之后，對銀行本身利潤沖擊就會比較大，所以它們在利率下調(diào)后會一方面增加中間業(yè)務，另一方面則會吸引投資者對其短期理財產(chǎn)品的購買，以便對沖降息的影響，從而將資金存留在銀行。”
基金：債券基金好于貨幣基金
央行今年連續(xù)兩次降息令市場對貨幣市場后續(xù)的放松政策預期加強，同時也使銀行資金成本出現(xiàn)實質(zhì)性下降，對債券基金產(chǎn)生刺激性利好。
“因為當銀行利率下降時，大量資金就會紛紛流出儲蓄存款，從而會進入到債券市場，這無疑對債券型基金構(gòu)成實質(zhì)性利好。不僅有利于債券市場的穩(wěn)定發(fā)展，也有利于債券型基金凈值的提升，對于獲取穩(wěn)定型收益是非常有利的?！蹦戏交鸸ぷ魅藛T在接受《紅周刊》記者采訪時表示，“今年以來，債券市場受益于降息利好，投資收益一路走高，成為居民理財新寵。相對于股票基金的高風險，債基風險相對較低，部分債基半年收益率甚至達到10%以上?！?/P>
與其形成鮮明對比的是貨幣基金年化收益率的節(jié)節(jié)倒退，記者發(fā)現(xiàn)這是因為貨幣基金投資對象主要是短期國庫券、政府公債、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、商業(yè)本票、銀行承兌匯票等等。而這些產(chǎn)品的收益率直接和基準利率掛鉤，因此央行下調(diào)利率，貨幣基金的收益率也會隨其急速下降。
“在連續(xù)降息背景下，貨幣基金的7日年化收益率已從頂峰的6%下降到5%以內(nèi)，并將繼續(xù)下降，所以除了流動性需要外，可以適當減配?！蹦戏交鹣嚓P(guān)負責人建議道。
因此，在降息通道中，投資者選擇債券基金要好于貨幣基金。但同時，專家也提醒廣大投資者，因為債券基金在過去已經(jīng)積累了很大的漲幅，在進行基金資產(chǎn)配置時，也一定要注意其風險，綜合考慮其他各種因素后再進行合理配置。
（證券市場紅周刊）