一、 重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對本報告內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。
基金托管人中國銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，已于2005年4月15日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，并保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細閱讀本基金的招募說明書。
二、 基金產(chǎn)品概況
基金簡稱 天同180
基金運作方式 契約型開放式
基金合同生效日 2003年3月17日
期末基金份額總額 839,214,679.01份
投資目標(biāo) 本基金通過運用指數(shù)化投資方法，力求基金的股票組合收益率擬合上證180指數(shù)的增長率。伴隨中國經(jīng)濟增長和資本市場的發(fā)展，實現(xiàn)利用指數(shù)化投資方法謀求基金資產(chǎn)長期增值的目標(biāo)。
投資策略 本基金以跟蹤目標(biāo)指數(shù)為原則，實現(xiàn)與市場同步成長為基本理念。指數(shù)化投資是一種充分考慮投資者利益的投資方法，采取擬合目標(biāo)指數(shù)收益率的投資策略，分散投資于目標(biāo)指數(shù)所包含的股票中，力求股票組合的收益率擬合目標(biāo)指數(shù)所代表的資本市場的平均收益率。
業(yè)績比較基準(zhǔn) 75％×上證180指數(shù)＋25％中信國債指數(shù)
風(fēng)險收益特征 本基金追蹤上證180指數(shù)，是一種風(fēng)險適中、長期資本收益穩(wěn)健的投資產(chǎn)品，并具有長期穩(wěn)定的投資風(fēng)格
基金管理人 天同基金管理有限公司
基金托管人 中國銀行股份有限公司
三、 主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)
（一） 主要財務(wù)指標(biāo)
主要財務(wù)指標(biāo) 2005年第一季度
基金本期凈收益 -7,308,191.64
基金份額本期凈收益 -0.0079
期末基金資產(chǎn)凈值 692,346,537.56
期末基金份額凈值 0.8250
（二） 基金凈值表現(xiàn)
1、 天同180指數(shù)基金本報告期凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率比較列表
階段 凈值增長率（1） 凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差（2） 業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率（3） 業(yè)績比較基準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)差（4） (1)-(3) (2)-(4)
2005年第一季度 -5.00% 1.04% -3.55% 1.03% -1.45% 0.01%
基金業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率=75%*上證180指數(shù)增長率+25%*中信國債指數(shù)增長率
2、 天同180指數(shù)基金累計凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖
天同180指數(shù)基金基金合同生效于2003年3月17日，歷史走勢比較圖的時間區(qū)間為：2003年3月17日到2005年3月31日。該期間天同180指數(shù)基金的凈值增長率為-13.44%，業(yè)績比較基準(zhǔn)的增長率為-13.68%，基金凈值表現(xiàn)超越業(yè)績基準(zhǔn)0.24%。
本基金在基金合同中有以下投資比例限制：（1）投資于股票、債券的比例，不低于基金資產(chǎn)總值的80%；（2）投資于國家債券的比例，不低于基金資產(chǎn)凈值的20%；（3）投資于上證180指數(shù)成份股的比重不低于基金資產(chǎn)凈值的70%;（4）持有一家上市公司的股票，不超過基金資產(chǎn)凈值的10%；（5）本基金與由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司發(fā)行的證券總和，不超過該證券的10%。自本基金成立日后三個月內(nèi)本基金已達到基金合同約定的投資比例限制。
由于基金建倉初期倉位較低，而同期上證180指數(shù)的增幅又很快，從2003年3月17日到4月17日指數(shù)累計增長12%，這造成了基金凈值的前期表現(xiàn)與基準(zhǔn)指數(shù)的偏差較大。考察基金從2003年6月17日建倉結(jié)束至報告期末的業(yè)績表現(xiàn)見下圖，該期間基金凈值的累計增長為-15.88%，業(yè)績比較基準(zhǔn)同期的累計增幅為-19.53%，超越基金基準(zhǔn)3.65%。
3、 天同180指數(shù)基金指數(shù)化投資表現(xiàn)
從2005年1月1日至2005年3月31日，上證180指數(shù)增幅為-6.3265%，本基金指數(shù)投資組合漲幅為-6.3260%，指數(shù)投資相對收益率為0.0005%，評價期間基金指數(shù)投資組合的日擬合偏離度為0.0448%。
注：（1）擬合偏離度指標(biāo)描述本基金指數(shù)投資組合在評價期間與上證180指數(shù)的平均偏離程度，該指標(biāo)是一個日平均跟蹤誤差指標(biāo)。
（2）指數(shù)投資相對收益率是指數(shù)投資組合的累計收益率與上證180指數(shù)累計收益率之間的差值。
δ＝（1＋ ）o（1＋ ）…（1＋ ）－（１＋ ）o（1＋ ）…（1＋ ）
（3）由于業(yè)內(nèi)尚沒有指數(shù)基金的統(tǒng)一績效評價指標(biāo)，類似的評價指標(biāo)由于計算方法的不同其計算結(jié)果也有所不同。本基金擬合偏離度指標(biāo)采用國際基金業(yè)內(nèi)最廣泛使用的跟蹤誤差計算方法。
四、基金管理人報告
（一）基金經(jīng)理小組成員
朱良，31歲，經(jīng)濟學(xué)碩士，4年基金從業(yè)經(jīng)驗。畢業(yè)于北京大學(xué)數(shù)學(xué)系基礎(chǔ)數(shù)學(xué)專業(yè)和美國匹茲堡大學(xué)經(jīng)濟學(xué)系。曾在美國梅隆資產(chǎn)管理公司投資研究部從事增強型指數(shù)基金和對沖基金的投資策略研究與投資管理工作。
肖侃寧，男，1973年5月出生，華中科技大學(xué)工商管理碩士，曾工作于南方證券武漢管理總部；2002年4月至今，在天同基金管理有限公司投資管理部任天同180指數(shù)基金基金經(jīng)理助理、天同保本增值基金基金經(jīng)理等職。
（二）基金運作合規(guī)性聲明
本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴格遵守基金合同、《證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》等法律、法規(guī)和監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定，依照誠實信用、勤勉盡責(zé)、安全高效的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在認真控制投資風(fēng)險的基礎(chǔ)上，為基金持有人謀取最大利益，沒有損害基金持有人利益的行為。
（三）基金經(jīng)理工作報告
本報告期內(nèi)盡管利好政策不斷出臺，但由于宏觀經(jīng)濟周期性的減速對大多數(shù)公司的盈利預(yù)期產(chǎn)生沖擊，同時股權(quán)分置問題沒有得到實質(zhì)性地解決，本年一季度股票市場繼續(xù)延續(xù)去年四季度跌勢，大盤仍處于弱市整理格局，其中上證綜指下跌6.73％，報收于1181點，同期上證180指數(shù)下跌6.33％。
天同180指數(shù)基金是一只標(biāo)準(zhǔn)化的指數(shù)基金，股票部分投資采用指數(shù)復(fù)制法跟蹤目標(biāo)指數(shù)，力求股票組合的收益率擬合目標(biāo)指數(shù)所代表的資本市場的平均收益率。本報告期內(nèi)，基金凈值收益率為-4.20％，由于基金相關(guān)費用及中信國債指數(shù)大幅度上漲，基金凈值相對業(yè)績衡量基準(zhǔn)的收益率為-1.45％，本報告期內(nèi)，基金指數(shù)化投資組合下跌6.25%，同期上證180指數(shù)下跌6.33%，指數(shù)投資組合的相對正收益率為0.08%。本基金管理人利用公司內(nèi)部開發(fā)的指數(shù)基金風(fēng)險控制系統(tǒng)，對每日跟蹤偏差進行歸因分析，在保證基金日常流動性需求的前提下嚴格控制指數(shù)化投資部分的跟蹤誤差。四季度，基金指數(shù)化投資部分日擬合偏離度為0.047％，遠遠低于基金合同中0.5％的規(guī)定。
五、 投資組合報告
(一)2005年3月31日基金資產(chǎn)組合情況
資產(chǎn)項目 金額(元) 占基金總資產(chǎn)的比例（％）
股票 517,451,003.32 74.52%
債券 164,084,942.50 23.63%
銀行存款和清算備付金合計 7,843,062.59 1.13%
買入返售證券
應(yīng)收申購款 87,369.50 0.01%
證券清算款 2,000,100.00 0.29%
其他資產(chǎn) 2,944,340.47 0.42%
資產(chǎn)合計 694,410,818.38 100.00%
(二)2005年3月31日按行業(yè)分類的股票投資組合
行業(yè) 市值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例
A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) 3,964,674.56 0.57%
B 采掘業(yè) 29,093,430.30 4.20%
C 制造業(yè) 192,002,616.34 27.73%
C0 食品、飲料 20,938,480.16 3.02%
C1 紡織、服裝、皮毛 9,413,519.30 1.36%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造紙、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料 21,885,678.45 3.16%
C5 電子 18,495,462.85 2.67%
C6 金屬、非金屬 70,277,287.10 10.15%
C7 機械、設(shè)備、儀表 32,553,785.93 4.70%
C8 醫(yī)藥、生物制品 15,944,770.69 2.30%
C9 其他制造業(yè) 2,493,631.86 0.36%
D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 57,178,308.64 8.26%
E 建筑業(yè) 1,062,694.32 0.15%
F 交通運輸、倉儲業(yè) 72,267,480.84 10.44%
G 信息技術(shù)業(yè) 46,554,463.02 6.72%
H 批發(fā)和零售貿(mào)易 13,574,159.69 1.96%
I 金融、保險業(yè) 57,631,737.53 8.32%
J 房地產(chǎn)業(yè) 8,934,491.44 1.29%
K 社會服務(wù)業(yè) 11,331,425.45 1.64%
L 傳播與文化產(chǎn)業(yè) 4,456,050.86 0.64%
M 綜合類 19,399,470.33 2.80%
合計 517,451,003.32 74.74%
(三)2005年3月31日按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細
序號 股票代碼 股票名稱 數(shù)量（股） 期末市值（元） 市值占基金資產(chǎn)凈值比例
1 600050 中國聯(lián)通 10,398,463.00 27,763,896.21 4.01%
2 600900 長江電力 2,907,669.00 25,151,336.85 3.63%
3 600036 招商銀行 2,534,442.00 21,922,923.30 3.17%
4 600019 寶鋼股份 3,087,366.00 19,049,048.22 2.75%
5 600009 上海機場 950,765.00 15,687,622.50 2.27%
6 600028 中國石化 3,454,800.00 14,441,064.00 2.09%
7 600016 民生銀行 2,557,852.00 13,812,400.80 2.00%
8 600005 武鋼股份 2,900,370.00 11,891,517.00 1.72%
9 600018 上港集箱 667,839.00 11,012,665.11 1.59%
10 600000 浦發(fā)銀行 1,449,135.00 10,028,014.20 1.45%
(四)2005年3月31日按券種分類的債券投資組合
債券類別 債券市值（元） 市值占基金資產(chǎn)凈值比例
國家債券投資
央行票據(jù)投資
企業(yè)債券投資
金融債券投資 144,442,983.20 20.86%
可轉(zhuǎn)換債投資 19,641,959.30 2.84%
合計 164,084,942.50 23.70%
(五)2005年3月31日按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細
債券名稱 市值（元） 市值占基金資產(chǎn)凈值比例
04國開10 95,073,148.03 13.73%
04國開22 49,369,835.17 7.13%
雅戈轉(zhuǎn)債 6,802,200.00 0.98%
國電轉(zhuǎn)債 3,758,378.40 0.54%
招行轉(zhuǎn)債 2,568,588.00 0.37%
(六)投資組合報告附注
1、本報告期內(nèi)，本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體不存在被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，在報告編制日前一年內(nèi)也不存在受到公開譴責(zé)、處罰的情況。
本基金投資的前十名股票中，不存在投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。
2、其他資產(chǎn)的構(gòu)成
資產(chǎn)項目 金額(元)
應(yīng)收利息 2,944,340.47
合計 2,944,340.47
3、持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細表
債券代碼 債券名稱 市 值 市值占凈值比
100177 雅戈轉(zhuǎn)債 6,802,200.00 0.98%
100726 華電轉(zhuǎn)債 2,099,140.00 0.30%
100795 國電轉(zhuǎn)債 3,758,378.40 0.54%
110037 歌華轉(zhuǎn)債 241,652.90 0.03%
110317 營港轉(zhuǎn)債 2,103,000.00 0.30%
110418 江淮轉(zhuǎn)債 2,069,000.00 0.30%
六、 開放式基金份額變動
2005年第1季度基金份額的變動情況表
項目 份額
期初基金份額總額 973,448,709.69
期末基金份額總額 839,214,679.01
本期基金總申購份額 16,500,774.94
本期基金總贖回份額 150,734,805.62
七、 備查文件目錄
1、中國證監(jiān)會批準(zhǔn)天同180指數(shù)證券投資基金發(fā)行及募集的文件。
2、《天同180指數(shù)證券投資基金基金合同》。
3、天同基金管理有限公司批準(zhǔn)成立文件、營業(yè)執(zhí)照、公司章程。
4、本報告期內(nèi)在中國證監(jiān)會指定報紙上公開披露的基金凈值、更新招募說明書及其他臨時公告。
5、天同180指數(shù)證券投資基金2005年第一季度報告原文。
6、天同基金管理有限公司董事會決議
7、上述文件的存放地點和查閱方式如下：
存放地點：基金管理人和/或基金托管人的辦公場所，并登載于基金管理人網(wǎng)站：
http://www.ttasset.com 查閱方式：投資者可在營業(yè)時間至基金管理人辦公場所免費查閱或登錄基金管理人網(wǎng)站查閱。
天同基金管理有限公司
二00五年四月二十一日