時移世易，大勢所趨。在萬家基金投資研究部總監(jiān)莫海波看來，隨著中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型不斷推進(jìn)，風(fēng)生水起的新興產(chǎn)業(yè)替代傳統(tǒng)支柱行業(yè)在大方向上已不可逆。因此，把握時代風(fēng)口去布局驅(qū)動經(jīng)濟下一輪發(fā)展的新動力(310328,基金吧)新藍(lán)籌，將是轉(zhuǎn)型大背景下的投資主干線。
展望2016年投資布局，莫海波看好傳媒、新能源、體育、智能制造等成長領(lǐng)域內(nèi)，估值合理、業(yè)績增長確定性較高的個股；同時，供給側(cè)改革對于傳統(tǒng)藍(lán)籌所帶來的潛在投資機會亦值得重視。
何謂新藍(lán)籌
最近莫海波又多了一個身份，正在發(fā)行的萬家新興藍(lán)籌基金將由這位萬家基金的投資研究部總監(jiān)擔(dān)當(dāng)。
對于“新藍(lán)籌”的定義，市場并未有一個標(biāo)準(zhǔn)的版本。在莫海波看來，新藍(lán)籌是能夠驅(qū)動中國經(jīng)濟下一輪發(fā)展、代表其未來發(fā)展方向的制造產(chǎn)業(yè)。
“轉(zhuǎn)型已成為共識，傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)更迭換代是大勢所趨，新興藍(lán)籌將是中國經(jīng)濟增長的新引擎。”莫海波舉例：“包括傳媒、旅游、體育、教育、智能制造、醫(yī)療、環(huán)保、一帶一路和國企改革等等領(lǐng)域，都孕育著經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的星星之火，從中綻放出新‘五朵金花’只是時間問題?！?/span>
認(rèn)可高估值 但不能離譜
針對當(dāng)下市場對于成長股高估值的討論，莫海波認(rèn)為，成長股的評價體系不能用傳統(tǒng)方法一概而論，高增長之下必然會出現(xiàn)高估值，但需要在具體投資實踐中去偽存真，對“貴得離譜”的故事說“不”。
“我們需要用流變的眼光來看待一個企業(yè)、一個行業(yè)的成長過程，如果它真正具備高增長的潛能，適當(dāng)?shù)母吖乐凳菓?yīng)該被認(rèn)可的；但一些純粹講故事的股票只是被‘風(fēng)’吹上了天，貴得太離譜，就要敬而遠(yuǎn)之。”莫海波表示。
在他看來，與成長股打交道，需要有想像力，同時更要強調(diào)風(fēng)控，寧可不做，不要做錯。因此，他的選股偏重細(xì)分行業(yè)龍頭，一些已經(jīng)在行業(yè)占據(jù)領(lǐng)先地位、具備卡位優(yōu)勢、業(yè)績增長確定性高的股票更具吸引力。
A股年末維持震蕩 長期吸引力較高
談及后市，莫海波認(rèn)為，短期看受美元加息等因素影響，年末市場難有趨勢性行情，或?qū)⒕S持震蕩；長期角度則受益于流動性寬松。
莫海波表示，美聯(lián)儲加息和外匯儲備下降使得人民幣感受到貶值壓力，大宗商品尚未見底拖累歐美市場，短期看A股市場也會受到影響，在政策和改革沒有太多超預(yù)期因素的情況下，很難走出單邊行情，或?qū)⒕S持震蕩偏弱的格局。
不過從更長期角度看，為了應(yīng)對經(jīng)濟下行壓力，莫海波預(yù)料明年中國或繼續(xù)延續(xù)包括適度寬松的貨幣政策在內(nèi)的穩(wěn)增長措施，在流動性寬裕的環(huán)境中，實體經(jīng)濟對資金的吸引力持續(xù)下降，房地產(chǎn)等大類資產(chǎn)的投資收益率亦在下降，因此A股仍然是未來配置的主要方向。
“長期看，A股依然存在牛市環(huán)境?！蹦２ū硎尽?/span>
明年“兩種風(fēng)格”均有機會
落實到具體投資方面，莫海波認(rèn)為明年成長藍(lán)籌都有機會。
成長股角度，莫海波看好傳媒、體育、旅游、新能源、智能制造和環(huán)保板塊的投資機遇。在其看來，伴隨中產(chǎn)階級和年輕消費階層的崛起，文化傳媒、體育、旅游等行業(yè)的需求度不斷提升，業(yè)績增長較為明確；國家對于環(huán)保、新能源等領(lǐng)域的扶持政策持續(xù)落地，相關(guān)產(chǎn)業(yè)也將迎來業(yè)績快速增長期。
“我們將從中精選盈利能力強、發(fā)展速度快、潛在回報高的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)進(jìn)行重點配置，這些企業(yè)代表了中國經(jīng)濟發(fā)展的新方向?！?/span>
同時，莫海波也認(rèn)為，供給側(cè)改革將會給傳統(tǒng)藍(lán)籌行業(yè)帶來階段性投資機會：“供給側(cè)改革的逐漸落實以及國企改革進(jìn)程的不斷推進(jìn)，或?qū)铀{(lán)籌板塊整體估值的提升，明年這塊也將是需要關(guān)注的投資熱點?！?/span>