近年來，小貸ABS逐漸成為我國資產(chǎn)證券化市場的投資熱點。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，互金平臺亦成為提供普惠金融服務的重要組成部分，越來越多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開始著力發(fā)展線上小貸業(yè)務，并積極參與交易所ABS市場。
近期，萬家基金子公司推出了“搜房小貸一期資產(chǎn)支持專項計劃”，據(jù)悉這是擬在上交所掛牌轉讓的首單互聯(lián)網(wǎng)+房貸概念產(chǎn)品。
在業(yè)內人士看來，資產(chǎn)證券化作為近年來新興的創(chuàng)新金融業(yè)務，能夠拓展互聯(lián)網(wǎng)金融服務創(chuàng)新的廣度和深度，降低互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)資金成本，從而更好地提供普惠金融服務。
首單互金房貸ABS掛牌上交所
近期，萬家基金子公司推出了“搜房小貸一期資產(chǎn)支持專項計劃”，以上海搜房小額貸款有限公司（即原始權益人）依據(jù)借款合同對借款人享有的小額貸款資產(chǎn)為基礎資產(chǎn)，采用循環(huán)購買的形式，產(chǎn)品發(fā)行總規(guī)模為5億。這也是擬在上交所掛牌轉讓的首單互聯(lián)網(wǎng)+房貸概念產(chǎn)品。
資料顯示，搜房小貸主要服務于通過搜房控股旗下平臺買房的購房者，確保購房者的真實存在，且購房者一般具有較高的收入水平和良好的信用記錄；在審批環(huán)節(jié)，購房者提供定金或首付款支付憑證、銀行存單等，作為認定購房者和支付能力的憑證，一定程度上控制了業(yè)務風險，為本次專項計劃的開展提供業(yè)務基礎。
此外，萬家專項計劃設置了高額的初始超額抵押以及各類信用觸發(fā)機制，以此來保護優(yōu)先級投資者的兌付；同時，用互聯(lián)網(wǎng)因子篩選客戶，符合大數(shù)定理，風控措施有效到位。
萬家基金企業(yè)金融部總監(jiān)高鵬表示，由于小貸資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品通常采取循環(huán)購買模式，僅對初始入池資產(chǎn)的質量進行分析，很難評價小貸公司管理水平的高低，這就要求計劃管理人能夠通過批量化的評估，對小貸公司的整體經(jīng)營狀況、股東背景、貸款發(fā)放流程、風險控制、貸后管理等方面進行綜合評判，在這一點上，萬家基金企業(yè)金融部的項目團隊具有豐富的經(jīng)驗。
掘金互聯(lián)網(wǎng)金融ABS藍海
傳統(tǒng)上，小貸公司長期受制于自身的融資難問題，在“只貸不存”制度框架下，小貸公司的資金主要來源于股東投入的自有資本以及不超過兩個銀行業(yè)金融機構的融入資金。
“狹窄的資金來源，使得小貸公司有動力盤活資產(chǎn)存量，提高資金的周轉速度，而資產(chǎn)證券化是其獲得資金的重要方式?！备啭i表示，“許多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺由于自身資金規(guī)模受限而阻礙了其發(fā)展，打包出售平臺小貸資產(chǎn)進行資產(chǎn)證券化便成了這些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的首選的融資渠道之一?！?/span>
在萬家基金看來，近幾年來，交易所簡化和優(yōu)化掛牌轉讓受理流程，支持發(fā)起機構及券商不斷探討新的入池資產(chǎn)及交易結構，推出協(xié)議回購增強資產(chǎn)支持證券流動性等，企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務進入高速發(fā)展時期。
“僅2015年交易所市場各檔資產(chǎn)支持證券的掛牌數(shù)就超過了1000支，發(fā)行規(guī)模近2000億，支持進行企業(yè)資產(chǎn)證券化的資產(chǎn)類型涵蓋的范圍也在不斷擴展?！比f家基金相信，在交易所及監(jiān)管層不斷推動下，未來資產(chǎn)證券化市場還將持續(xù)的高速發(fā)展。
上交所相關人士也表示，隨著國內消費信貸和互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展，越來越多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依托于自己專注的消費場景、利用其積累的大量真實數(shù)據(jù)，通過線上及線下結合的風險控制技術向客戶提供小額消費信貸，從而滿足客戶多方位服務需求。資產(chǎn)證券化作為近年來新興的創(chuàng)新金融業(yè)務，能夠拓展互聯(lián)網(wǎng)金融服務創(chuàng)新的廣度和深度，降低互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)資金成本，從而更好地提供普惠金融服務。