節(jié)前市場(chǎng)等待4月份宏觀數(shù)據(jù)，表現(xiàn)清淡，無(wú)后續(xù)資金入市。兩融余額上周繼續(xù)回調(diào)，周五跌破8600億元。板塊方面，受益于4月份通脹預(yù)期以及消費(fèi)轉(zhuǎn)型的影響，食品飲料、輕工制造以及家電近5個(gè)交易日表現(xiàn)突出。同時(shí)，隨著一季度房地產(chǎn)銷量同比大幅攀升，后周期的家電以及輕工制造相關(guān)板塊會(huì)持續(xù)發(fā)酵。
周末官方PMI數(shù)據(jù)顯示制造業(yè)持續(xù)擴(kuò)展，雖然經(jīng)濟(jì)環(huán)比動(dòng)量沒(méi)有邊際上的改善，但是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在一季度持續(xù)強(qiáng)勢(shì)之后出現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)。分項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示了商家原材料以及產(chǎn)成品補(bǔ)庫(kù)存意愿不強(qiáng)，之前更多是基建拉動(dòng)以及房地產(chǎn)投資帶來(lái)需求擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。與此同時(shí)公布的4月份房地產(chǎn)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出量?jī)r(jià)齊升的態(tài)勢(shì)，雖然一線城市政策收緊，但是房地產(chǎn)市場(chǎng)的景氣程度有效地傳導(dǎo)致至二、三線城市。因此房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)于二季度經(jīng)濟(jì)的支撐作用依舊明顯。另外政策方面，中央政治局會(huì)議首次對(duì)于資本市場(chǎng)健康發(fā)展的強(qiáng)調(diào)，建議關(guān)注政治局會(huì)議之后相關(guān)政策出臺(tái)，期貨市場(chǎng)以及私募基金監(jiān)管愈發(fā)嚴(yán)格，這些政策對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)健康發(fā)展起到了積極作用。
近期外圍市場(chǎng)比較復(fù)雜，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，美元指數(shù)跌破93，但是弱勢(shì)美元對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的提升作用出現(xiàn)分化，投資者的關(guān)注度從大宗商品的金屬屬性轉(zhuǎn)移到商品屬性。市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒上升，黃金一度突破1300點(diǎn)位，黃金凈多頭處于過(guò)去三年的高位，原油以及有色金屬回調(diào)。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)企穩(wěn)，但需要后續(xù)微觀數(shù)據(jù)持續(xù)驗(yàn)證。目前市場(chǎng)參與程度來(lái)看，投資者多空分歧依舊明顯，對(duì)于二季度經(jīng)濟(jì)是否能夠延續(xù)抱有懷疑態(tài)度。有色細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看，近60個(gè)交易日，銅鋁兩大金屬漲幅明顯弱于黃金、稀土等。前期大宗商品上漲邏輯更多還是基于國(guó)儲(chǔ)、商儲(chǔ)、企業(yè)年初補(bǔ)庫(kù)存以及國(guó)家選擇性去產(chǎn)能，因此目前銅鋁的價(jià)格不能反映出需求真正的出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。