萬(wàn)家基金投資研究部總監(jiān) 莫海波
昨天大盤下跌1.91%，報(bào)收2992.00。近期監(jiān)管層對(duì)于市場(chǎng)投機(jī)行為的抑制以及銀行理財(cái)監(jiān)管新規(guī)成為今天市場(chǎng)下跌的誘因。此次反彈行情，公募基金參與倉(cāng)位普遍偏高。因此存量資金博弈行情下，板塊輪動(dòng)加快。
理財(cái)資金監(jiān)管對(duì)于整個(gè)A股市場(chǎng)是短空長(zhǎng)多，監(jiān)管層還是以維穩(wěn)思想為主，避免相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大，短期影響風(fēng)險(xiǎn)偏好。市場(chǎng)風(fēng)格逐步發(fā)生變化，午后上海、深圳國(guó)企改革強(qiáng)勢(shì)拉升，全天建筑、航運(yùn)板塊漲幅排名相對(duì)靠前。題材股經(jīng)過(guò)炒作之后估值偏高，資金逐步在往低估值藍(lán)籌傾斜。昨天央企改革指導(dǎo)意見出臺(tái)，明確相關(guān)上中下產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行重組，提升市場(chǎng)集中度，推動(dòng)質(zhì)量品牌的提升。另外習(xí)近平主席提到供需兩端同時(shí)發(fā)力以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)壓力下行。積極財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策也明確了下半年資金脫虛向?qū)嵉内厔?shì)，基建以及國(guó)企改革或成為下半年提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的驅(qū)動(dòng)因素。
當(dāng)前國(guó)內(nèi)政策溫和、海外市場(chǎng)寬松預(yù)期再起，都會(huì)影響股指發(fā)力突破，目前短期調(diào)整難改中期向上的行情。在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率不斷降低的環(huán)境下，業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出成為行業(yè)配置選擇的主要標(biāo)準(zhǔn)。