萬(wàn)家瑞益
近期市場(chǎng)回顧
受中美貿(mào)易摩擦及中興通訊禁令影響，4月份上證綜指走勢(shì)低迷，全月下跌2.48%，多數(shù)板塊跟隨大盤調(diào)整，醫(yī)藥、軍工和計(jì)算機(jī)板塊表現(xiàn)較好。隨著4月份上市公司年報(bào)和一季報(bào)陸續(xù)披露完畢有望從中“淘金”優(yōu)質(zhì)公司。另外央行宣布下調(diào)相關(guān)銀行存款準(zhǔn)備金率、資管新規(guī)靴子落地，有望修復(fù)悲觀預(yù)期。
4月基金手記
在大盤低迷震蕩的情況下，個(gè)股很難走出獨(dú)立上漲的行情，基金凈值受此影響也出現(xiàn)了一些回撤。不過(guò)，審視我們的持倉(cāng)，布局的是低估值、業(yè)績(jī)確定性高的板塊，如金融、地產(chǎn)、基建，持倉(cāng)邏輯沒(méi)有變化；另外還靈活參與了部分優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股行情。市場(chǎng)如海，有潮起潮落，我們堅(jiān)信，只有在低迷期堅(jiān)守“淘金”，才不會(huì)在行情來(lái)臨之時(shí)站在岸邊“望洋興嘆”。
未來(lái)關(guān)注思路
我國(guó)出口受到中美貿(mào)易摩擦影響，可能對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定沖擊。但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)韌性較強(qiáng)，發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性不大。但中美貿(mào)易摩擦?xí)谳^長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)有所反復(fù)，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有較大負(fù)面作用，估計(jì)主要指數(shù)將以寬幅震蕩為主。我們將采取以價(jià)值藍(lán)籌為主的思路，兼顧參與部分成長(zhǎng)股的行情。藍(lán)籌中看好地產(chǎn)、銀行、航空；成長(zhǎng)板塊看好計(jì)算機(jī)和軍工。在倉(cāng)位上會(huì)保持適度的靈活性。
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萬(wàn)家精選
近期市場(chǎng)回顧
受中美貿(mào)易摩擦及中興通訊禁令影響，4月份上證綜指走勢(shì)低迷，全月下跌2.48%，多數(shù)板塊跟隨大盤調(diào)整，醫(yī)藥、軍工和計(jì)算機(jī)板塊表現(xiàn)較好。隨著4月份上市公司年報(bào)和一季報(bào)陸續(xù)披露完畢有望從中“淘金”優(yōu)質(zhì)公司。另外央行宣布下調(diào)相關(guān)銀行存款準(zhǔn)備金率、資管新規(guī)靴子落地，有望修復(fù)悲觀預(yù)期。
4月基金手記
在大盤低迷震蕩的情況下，個(gè)股很難走出獨(dú)立上漲的行情，基金凈值受此影響也出現(xiàn)了一些回撤。不過(guò)，審視我們的基金，布局的是低估值、業(yè)績(jī)確定性高的板塊，如金融、地產(chǎn)、基建，持倉(cāng)邏輯沒(méi)有變化；另外還靈活參與了部分優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股行情，理由是由于超跌之后的風(fēng)格切換，估值顯現(xiàn)出一定的吸引力。多年投資經(jīng)驗(yàn)告訴我們，個(gè)股漲幅最好的時(shí)段，只占全部時(shí)段的很小一部分，“閃電打下來(lái)時(shí)，你必須在場(chǎng)”，只有在低迷時(shí)期堅(jiān)守和“淘金”，才能最終迎來(lái)“光亮”的時(shí)刻。
未來(lái)關(guān)注思路
我們認(rèn)為，價(jià)值和成長(zhǎng)板塊均衡配置較好，工業(yè)機(jī)器人、5G、LED、半導(dǎo)體、軍工、新能源等產(chǎn)業(yè)紛紛步入政策支持的黃金期。對(duì)于價(jià)值藍(lán)籌股板塊，估值又回到合理區(qū)間，但短期內(nèi)市場(chǎng)對(duì) 2018 年經(jīng)濟(jì)趨弱有所擔(dān)心，但不改變這類企業(yè)的長(zhǎng)期投資價(jià)值，其中依然看好大金融板塊、地產(chǎn)和建筑板塊。
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萬(wàn)家品質(zhì)
近期市場(chǎng)回顧
受中美貿(mào)易摩擦及中興通訊禁令影響，4月份上證綜指走勢(shì)低迷，全月下跌2.48%，多數(shù)板塊跟隨大盤調(diào)整，醫(yī)藥、軍工和計(jì)算機(jī)板塊表現(xiàn)較好。隨著4月份上市公司年報(bào)和一季報(bào)陸續(xù)披露完畢有望從中“淘金”優(yōu)質(zhì)公司。另外央行宣布下調(diào)相關(guān)銀行存款準(zhǔn)備金率、資管新規(guī)靴子落地，有望修復(fù)悲觀預(yù)期。
4月基金手記
在大盤低迷震蕩的情況下，個(gè)股很難走出獨(dú)立上漲的行情，基金凈值受此影響也出現(xiàn)了一些回撤。不過(guò)，審視我們的持倉(cāng)，布局的是估值較低、成長(zhǎng)性較好的板塊，如軍工、新能源、新零售、傳媒、智能制造等，持倉(cāng)邏輯沒(méi)有變化。我們參與部分優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股行情，理由是由于超跌之后的風(fēng)格切換，估值顯現(xiàn)出一定的吸引力。多年投資經(jīng)驗(yàn)告訴我們，個(gè)股漲幅最好的時(shí)段，只占全部時(shí)段的很小一部分，“閃電打下來(lái)時(shí)，你必須在場(chǎng)”，只有在低迷時(shí)期堅(jiān)守和“淘金”，才能最終迎來(lái)“光亮”的時(shí)刻。
未來(lái)關(guān)注思路
我們認(rèn)為，價(jià)值和成長(zhǎng)板塊均衡配置較好，工業(yè)機(jī)器人、5G、LED、半導(dǎo)體、軍工、新能源等產(chǎn)業(yè)紛紛步入政策支持的黃金期。對(duì)于價(jià)值藍(lán)籌股板塊，估值又回到合理區(qū)間，但短期內(nèi)市場(chǎng)對(duì) 2018 年經(jīng)濟(jì)趨弱有所擔(dān)心，但不改變這類企業(yè)的長(zhǎng)期投資價(jià)值，其中依然看好大金融板塊、地產(chǎn)和建筑板塊。
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萬(wàn)家消費(fèi)成長(zhǎng)
近期市場(chǎng)回顧
受中美貿(mào)易摩擦及中興通訊禁令影響，4月份上證綜指走勢(shì)低迷，全月下跌2.48%，多數(shù)板塊跟隨大盤調(diào)整，醫(yī)藥、軍工和計(jì)算機(jī)板塊表現(xiàn)較好。隨著4月份上市公司年報(bào)和一季報(bào)陸續(xù)披露完畢有望從中“淘金”優(yōu)質(zhì)公司。另外央行宣布下調(diào)相關(guān)銀行存款準(zhǔn)備金率、資管新規(guī)靴子落地，有望修復(fù)悲觀預(yù)期。
4月基金手記
4月份多數(shù)板調(diào)整，但我們判斷市場(chǎng)大幅向上或大幅向下的空間都不大，因此維持均衡配置，展現(xiàn)了良好的防守性。在市場(chǎng)大幅下跌過(guò)程中，我們適度加倉(cāng)了部分估值已經(jīng)進(jìn)入投資區(qū)間的個(gè)股。我們相信，只有在市場(chǎng)低迷之際“披沙揀金”，在悲觀之際堅(jiān)忍不拔，才能“耐得住寂寞，守得住繁華”。
未來(lái)關(guān)注思路
我們預(yù)期二季度經(jīng)濟(jì)會(huì)見底反彈，主要源于存貨投資的回升。近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)出現(xiàn)見底回升的跡象，利率仍在下行，這些都有利于市場(chǎng)的上漲。當(dāng)前市場(chǎng)唯一的風(fēng)險(xiǎn)在于貿(mào)易戰(zhàn)的不確定性，目前難以評(píng)估其力度和持續(xù)性。在此背景下，我們努力挖掘優(yōu)質(zhì)個(gè)股，價(jià)值藍(lán)籌中看好金融和消費(fèi)；成長(zhǎng)性板塊中關(guān)注醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)等板塊，以及創(chuàng)業(yè)板的多個(gè)估值合理的細(xì)分行業(yè)龍頭。
聲明及風(fēng)險(xiǎn)提示：以上內(nèi)容不作為任何投資建議及法律文件。投資人購(gòu)買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說(shuō)明書等法律文件，了解基金基本情況。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國(guó)基金運(yùn)營(yíng)時(shí)間短，不能反映股市發(fā)展所有階段?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。