萬家基金指出，上周宏觀層面主要有2個變化：
1. 1~2月經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布，好壞參半，需前3個月結(jié)合起來看。1~2月固定資產(chǎn)投資和剔除春節(jié)因素的工業(yè)增加值均改善，但出口、消費和制造業(yè)投資疲軟，地產(chǎn)投資雖較強，但開工、銷售和土地購置明顯轉(zhuǎn)弱，基建發(fā)力尚不夠，呈現(xiàn)3.2%的弱增長，失業(yè)率大幅攀升0.4個百分點至5.3%，接近5.5%左右的政府目標(biāo)，明顯高于市場預(yù)期，可能會促使政府加大穩(wěn)增長力度。不過政府短期可能傾向于觀望，因為經(jīng)濟數(shù)據(jù)需要等待4月公布一季度數(shù)據(jù)時才能真正清晰，1~2月各項數(shù)據(jù)都受春節(jié)因素干擾較大，統(tǒng)計局、海關(guān)和央行解釋中，都提到了這一點。4月決斷，經(jīng)濟數(shù)據(jù)更加明朗化，而且4月底有季度的政治局會議，將定調(diào)經(jīng)濟政策。
2. 中美談判進展良好，李克強表示4月1日下調(diào)增值稅率。上周中美高層就貿(mào)易問題兩次通話，12日，劉鶴應(yīng)約與美國貿(mào)易代表及財政部長通話，雙方就文本關(guān)鍵問題進行具體磋商，并確定了下一步工作安排，14日，劉鶴應(yīng)約與美國貿(mào)易代表萊特希澤、財政部長姆努欽進行第三次通話，雙方在文本上進一步取得實質(zhì)性進展。李克強答記者問表示應(yīng)對經(jīng)濟下行不會“大水漫灌”，留有政策空間，還可以運用像存款準(zhǔn)備金率、利率等數(shù)量型或價格型工具，4月1日就要減增值稅，5月1日就要降社保費率，全面推開。《外商投資法》正式公布，有利于穩(wěn)外資。整體來看，上周情況來看，中美談判和國內(nèi)政策都有利于經(jīng)濟平穩(wěn)。
未來一段時期，需要關(guān)注的因素包括： 3月19~20日美聯(lián)儲議息會議，預(yù)計不會加息，重點關(guān)注結(jié)束縮表計劃；3月31日官方PMI。
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