進(jìn)入7月,2021年上半年正式收官了,A股也到了承上啟下的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。
回顧上半年的市場(chǎng)行情,去年以來快速上漲的抱團(tuán)股,存在透支了基本面的非理性狀況。今年春節(jié)后,受多種因素影響,高估值板塊的大幅殺跌,并帶動(dòng)指數(shù)向下調(diào)整。同時(shí),隨著疫苗接種率提升和海內(nèi)外經(jīng)濟(jì)修復(fù),流動(dòng)性收緊的預(yù)期也在反復(fù)擾動(dòng)市場(chǎng)。進(jìn)入二季度后,上證指數(shù)擺脫了下跌格局,并在3500點(diǎn)上方展開了震蕩。
對(duì)于二季度的市場(chǎng)反彈,萬家基金總經(jīng)理助理、投資研究部總監(jiān)莫海波認(rèn)為,主要是有兩方面因素推動(dòng),一是5月份流動(dòng)性逐步放松,整個(gè)市場(chǎng)的流動(dòng)性較為充裕;二是人民幣升值推動(dòng)市場(chǎng)反彈。整體來看,上半年A股主要指數(shù)呈現(xiàn)出震蕩的走勢(shì),這種走勢(shì)或許會(huì)貫穿于下半年,更多是結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì),考驗(yàn)著投資者選股的能力。
莫海波表示,對(duì)于今年整體風(fēng)格并不明朗的震蕩市,更傾向于均衡配置,既看好高成長的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等板塊,也會(huì)布局低估值的價(jià)值板塊做好防守,對(duì)于上半年漲幅過高的行業(yè)則持謹(jǐn)慎態(tài)度。
新能源汽車產(chǎn)業(yè)是莫海波長期看好的板塊,他認(rèn)為,該行業(yè)已經(jīng)度過了“從0到1”的出生期,正處于“從1到10”的高速增長中,有著非常陡峭的向上斜率,今年的銷量水平也有望超預(yù)期。從估值角度來看,板塊的估值相對(duì)合理,而且有業(yè)績支撐。長期來看,中國最具全球競(jìng)爭力的電池及其配套產(chǎn)業(yè)鏈,將會(huì)隨著新能源汽車蛋糕的做大而出現(xiàn)很多優(yōu)秀的公司。
莫海波還認(rèn)為,基于均衡配置的考慮,除了以新能源汽車為“矛”捕捉成長機(jī)會(huì)之外,還應(yīng)該重視銀行、地產(chǎn)等低估值的防御性板塊。此外,農(nóng)業(yè)板塊正迎來向上的景氣周期,疊加政策紅利,該板塊在未來幾年有望發(fā)生質(zhì)變,擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的公司壁壘更高、商業(yè)模式更好、受益更大。
莫海波是一名偏左側(cè)的選手,擅長在股價(jià)大幅下跌后的左側(cè)布局,市場(chǎng)最瘋狂的時(shí)候慢慢在左側(cè)止盈賣出。莫海波認(rèn)為,當(dāng)前A股估值橫向?qū)Ρ忍幱诘臀?,依然有著不錯(cuò)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì),他將精選景氣度拐點(diǎn)向上的行業(yè)和個(gè)股,力爭為大家創(chuàng)造更好的收益。