【事件】
今日市場(chǎng)低開(kāi)低走，大幅下跌，截至收盤(pán)，上證綜指下跌2.58%，創(chuàng)業(yè)板指下跌2.67%。板塊上，消費(fèi)者服務(wù)、交通運(yùn)輸、銀行、國(guó)防軍工、家電跌幅相對(duì)較小；傳媒、綜合、煤炭、計(jì)算機(jī)、通信跌幅相對(duì)較大。
【點(diǎn)評(píng)】
今日市場(chǎng)的下跌主要受到烏克蘭和俄羅斯?fàn)幎诵侣劦氖录绊?/strong>，全球股市均表現(xiàn)低迷，前一天美股道瓊斯指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)分別大幅下探3%、4%以上后，逐漸拉回收紅，美元指數(shù)大幅上漲，美債利率大幅下跌，反映全球資金避險(xiǎn)情緒濃厚。今日北向資金大幅凈流出近36億，一改前期大幅凈流入的態(tài)勢(shì)?？傮w，節(jié)前內(nèi)資機(jī)構(gòu)表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎，成交量逐步縮量至8000-9000億，表明觀望情緒濃厚，尤其是國(guó)際局勢(shì)的變幻莫測(cè)讓內(nèi)資進(jìn)一步擔(dān)心春節(jié)期間可能海外出現(xiàn)黑天鵝，因而在選擇提前減倉(cāng)避險(xiǎn)，市場(chǎng)情緒悲觀。今日行情更多總結(jié)為強(qiáng)勢(shì)股的補(bǔ)跌，背后是場(chǎng)內(nèi)資金謹(jǐn)慎的減倉(cāng)行為，截至今日收盤(pán)，年初以來(lái)正收益的行業(yè)僅剩銀行板塊。
【展望】
烏克蘭事件演繹確實(shí)是當(dāng)前不可知的變量，資金在節(jié)前提前減倉(cāng)避險(xiǎn)可以理解，但我們認(rèn)為這也是機(jī)會(huì)。從海外看，隨著美債利率和美股指數(shù)的逐漸企穩(wěn)，美聯(lián)儲(chǔ)加息和縮表的預(yù)期已經(jīng)逐漸充分反映，對(duì)A股影響也趨弱；從國(guó)內(nèi)看，央行連續(xù)降息后，政策“以我為主”的穩(wěn)增長(zhǎng)基調(diào)也已經(jīng)明確，后續(xù)只需等待寬信用的數(shù)據(jù)驗(yàn)證。總體，市場(chǎng)左側(cè)布局的時(shí)機(jī)就在當(dāng)前，而右側(cè)機(jī)會(huì)需要等待春節(jié)后，配置方向上，維持前期觀點(diǎn)，短期依然是穩(wěn)增長(zhǎng)主線。