如今基金投資已成為越來越多人的選擇，但面對海量的基金產(chǎn)品，如何做到優(yōu)中選優(yōu)呢？對此，更多基民認(rèn)可“專業(yè)的事交給專業(yè)的人做”，幫助基民優(yōu)化投資效果的“基金中基金（FOF）”日益獲得大家的青睞。
養(yǎng)老FOF基金是FOF的典型代表，該類產(chǎn)品追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值，能較好匹配養(yǎng)老目標(biāo)需求。萬家平衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有期混合型發(fā)起式基金中基金（FOF）的擬任基金經(jīng)理王寶娟認(rèn)為，養(yǎng)老FOF和普通FOF雖然都是FOF，但也有區(qū)別，前者對選擇基金的要求更高，追求一個穩(wěn)定的中樞。
從定量起步，再調(diào)研印證
王寶娟以量化策略作為職業(yè)生涯的起點(diǎn)，她擅長用量化建模的方式去做一些基金篩選，從定量起步，再落到對基金經(jīng)理的調(diào)研和印證上，對基金經(jīng)理的調(diào)研更多的是包容的心態(tài)，通常會結(jié)合業(yè)績來印證其觀點(diǎn)。
萬家基金組合投資部每個季度都會定期更新基金池，通過在全市場用量化的方式來縮小選基金的范圍，再結(jié)合自上而下和自下而上的方法作比較，選出來的基金數(shù)量大概在200只左右。然后，王寶娟再去深入了解管理這些基金背后的基金經(jīng)理。
在王寶娟看來，研究基金，就像給基金做體檢，最終出具一份體檢報告，用數(shù)據(jù)刻畫各方面的指標(biāo)。投資時則像醫(yī)生診斷，拿到報告，要能迅速看出基金哪項指標(biāo)是最核心的矛盾，比如能夠從基金凈值和持倉倒推出基金的策略。
在“三角形中心”選基金
王寶娟認(rèn)為，權(quán)益類基金的回報來源主要有價值、景氣成長、質(zhì)量，可以根據(jù)權(quán)益基金經(jīng)理在這三個方向的不同側(cè)重來做分類選擇。如果把這三個方向當(dāng)成三角形的三個角，王寶娟配置的基金底倉會在這三個方向上保持均衡配置，不會選擇三個角，而是盡量在三角形的中心選擇基金，選擇的基金經(jīng)理會兼顧三個方向，不會追求某個極致的方向。同時，會根據(jù)市場環(huán)境的變化，按照這三個方向來進(jìn)行一些適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。
在二級市場做投資，王寶娟認(rèn)為，關(guān)鍵要理解回報與風(fēng)險的來源，對一些長期確定性和不確定性的機(jī)會做一些區(qū)分。長期回報的來源主要有經(jīng)濟(jì)增長帶來的上市公司業(yè)績的增長，優(yōu)秀基金經(jīng)理創(chuàng)造的阿爾法，債券的票息收益，自己會在這些方面做一些長期配置。
在此方法下，她的產(chǎn)品特點(diǎn)是長期偏向于均衡成長型。尤其今年市場的投資難度加大，短期看不清楚的時候，整個產(chǎn)品的配置略微側(cè)重長期方向，保持戰(zhàn)略定力。
權(quán)益市場配置價值凸顯
在王寶娟看來，在不同風(fēng)險級別的養(yǎng)老產(chǎn)品中，投資者對平衡型產(chǎn)品的需求最大。通過FOF基金，我們可以更高效地借助于其他基金經(jīng)理，通過他來做高效率的組合配置，獲取穩(wěn)健、確定性較高的長期回報。
對于當(dāng)下的投資機(jī)會，王寶娟認(rèn)為，通過股債比價，權(quán)益市場已經(jīng)處在相對顯著的價值區(qū)域。不敢說這是絕對的底部，但目前已經(jīng)是一個不應(yīng)該空倉的時候了。除了食品飲料、新能源過去兩年估值透支比較多，其他絕大部分主流行業(yè)估值也是處在歷史三分之一分位以下，從估值角度看權(quán)益市場已經(jīng)具備顯著的價值。