我在路演中常常提到：投資管理，需要逆向思維能力，并適時把握底部反轉(zhuǎn)機會。
這里的逆向策略，核心在于積極挖掘低谷中的“潛力股”，兼顧一定的安全邊際，同時密切關注社會經(jīng)濟發(fā)展的變化，試圖從社會變遷的宏大角度出發(fā)進行“逆向”配置。具體來說，主要體現(xiàn)在兩個方面：
1.偏左側(cè)布局
投資管理中，相對于上漲的股票，我對下跌中的股票會更感興趣。從過去的經(jīng)驗來看，我較為傾向于從被人遺棄的行業(yè)中找機會，注重尋找行業(yè)基本面發(fā)生變化的拐點。在主要倉位上，偏中左側(cè)布局在底部區(qū)間等待價值被發(fā)現(xiàn)的公司，次要倉位則會右側(cè)布局一些已經(jīng)被市場發(fā)現(xiàn)、且有進一步上漲空間的標的。
2.思維模式偏逆向
關于這一點，我想先給大家舉個例子。我曾反復提到要從社會變遷的高度尋找投資機會。眾所周知，目前“碳中和”就是一項正在進行的社會變遷，對此大多數(shù)投資者可能都會想到新能車、光伏及風電等新能源板塊的投資機會，因為在“碳中和”的指揮棒下就勢必要發(fā)展綠色能源，因此上述板塊的投資機會非常好理解。
但是，了解我歷史持倉的用戶可能都比較清楚了，近年來我很大程度上選擇了避開新能源這樣人多的地方，看到了“碳中和”給傳統(tǒng)能源板塊帶來的投資機會，我認為，一方面短時間內(nèi)人類社會不可能脫離傳統(tǒng)能源，需求仍然會持續(xù)存在；另一方面“碳中和”的背景可能會使得傳統(tǒng)能源面臨著供給收縮，傳統(tǒng)能源價格上升會使得這些板塊的龍頭公司存在著較好的投資機會。這也是我管理的萬家頤和為什么會在煤炭板塊還較為冷門的時候，就已經(jīng)提前開始布局其中的主要原因了。這一投資邏輯，在近來煤炭市場的反應中，也得到了較為充分的驗證。
總之，投資首先要理解市場和投資對象。其次是理解自己，知道自己的知識邊界、能力邊界，能判斷什么，不能判斷什么。兩者結(jié)合，做出投資，收獲想要的東西。所以我通常不會以排名或規(guī)模為目標，說實話，絕對收益有時候是市場給的，我更希望自己把管理的產(chǎn)品做到長期可持續(xù)，也讓投資變得更順心。