尊敬的各位投資者：
大家好！
人在光陰似箭流，一轉(zhuǎn)眼3年時間就過去了。3年前，在各位投資者的信任和支持下，萬家科創(chuàng)主題3年封閉運作靈活配置混合基金得以順利成立，我們一起見證了科創(chuàng)板從啼聲初試到茁壯成長的過程，并從中收獲了很多。
過去3年，科創(chuàng)板乃至整個A股市場的走勢可謂是跌宕起伏，幸不辱命的是，自成立以來至2022年3月31日，萬家科創(chuàng)主題A的凈值增長率達到85.77%（同期業(yè)績基準漲幅36.53%），為大家創(chuàng)造了較好的回報，也成為通過長期投資提高盈利概率的一個最新佐證。（數(shù)據(jù)來源：2022年一季報，業(yè)績比較基準=中國戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)成份指數(shù)收益率*50% 中債綜合指數(shù)收益率*50%）
回顧萬家科創(chuàng)主題基金的運作，在科創(chuàng)板開板之初，由于市場熱度較高，整體估值也處于高位，因此我們以謹慎的態(tài)度對待，對倉位比較克制。在科創(chuàng)板后續(xù)的調(diào)整中，我們受到的影響相對較小。
2020年，在科創(chuàng)板回調(diào)和疫情背景下，我們穩(wěn)步布局了以新能源汽車、電子、網(wǎng)絡(luò)安全、生物醫(yī)藥為主的板塊。2021年上半年，光伏、風電、新能源汽車產(chǎn)業(yè)進入快速爆發(fā)期，我們敏銳捕捉了這些高景氣行業(yè)的機會。2021年6月，我們注意到科技創(chuàng)新類板塊的估值出現(xiàn)了泡沫，因此降低了總倉位。2022年，在科創(chuàng)板整體回調(diào)到位后，我們重點聚焦契合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和科技升級的新能源汽車、新材料、軍工等板塊，力爭繼續(xù)為大家創(chuàng)造較好的長期回報。
（以上行業(yè)僅為該基金現(xiàn)階段重點關(guān)注行業(yè)，并非合同約定，不作為未來投資的依據(jù)，基金管理人可根據(jù)市場情況及內(nèi)控制度規(guī)定予以調(diào)整）
從今年4月底開始，科創(chuàng)50指數(shù)出現(xiàn)了一波明顯的上漲，我認為主要有2個驅(qū)動因素：
估值方面，科創(chuàng)板開板之初估值較高，但經(jīng)過前期大幅調(diào)整之后，估值已經(jīng)處于歷史偏低水平。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月2日，科創(chuàng)50指數(shù)的估值為42.2倍，距2021年初80倍左右的水平下降了近一半；與此輪調(diào)整開始之前的估值相比也下降了近三分之一。
業(yè)績方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度，科創(chuàng)50公司歸母凈利潤同比增長78.5%，大幅超出同期創(chuàng)業(yè)板指、滬深300指數(shù)的利潤增速。此外，科創(chuàng)板公司的研發(fā)強度也要遠高于其他板塊。
站在科創(chuàng)板開市三年左右的關(guān)鍵節(jié)點，我們認為，當前其正處于中長期底部區(qū)間，與2012-2013年間的創(chuàng)業(yè)板在宏觀、政策、業(yè)績、估值等多個維度均有類似，兼具順應經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級方向和景氣向上的產(chǎn)業(yè)趨勢，具備低估值、高成長性優(yōu)勢。未來隨著業(yè)績不斷超預期，更是有望奠定長牛的基礎(chǔ)。
從5月開始，國內(nèi)穩(wěn)增長政策逐步加碼，疊加疫情有序防控和復工復產(chǎn)，經(jīng)濟預期正逐步好轉(zhuǎn)。同時，資本市場經(jīng)過前期調(diào)整已釋放了大部分風險，繼續(xù)大跌的概率不大，迎來了“春耕”的好時期?？苿?chuàng)板作為排頭兵，亦有望率先表現(xiàn)，中長期看極具配置性價比，正是精選好基、耐心布局的“扎根期”。
惟有春種，才能秋收，萬家科創(chuàng)主題基金從發(fā)行之日起，就獲得了大家的支持。此時此刻，我想再次感謝所有投資者的信任和一路陪伴，同時也將不負大家所托，繼續(xù)用心做好投資，用長期業(yè)績說話。時間會讓我們的選擇呈現(xiàn)出價值！
萬家科創(chuàng)主題成立于2019.6.12，A類2019-2021年凈值增長率為13.28%、52.77%、29.78%；2019-2021年業(yè)績比較基準收益率為11.88%、30.89%、3.27%。李文賓、高源于2019.6.12擔任基金經(jīng)理，高源于2020.8.3卸任基金經(jīng)理，歐子辰于2022.2.8擔任基金經(jīng)理。