萬家基金周潛瑋：資金面整體保持寬松，關(guān)注利率債市場表現(xiàn)
時間：2022-04-12
上周央行公開市場共投放300億，共到期6100億，凈回籠5800億。公開市場操作七天逆回購利率為2.1%。跨月資金面整體保持寬松。
上周美債收益率再度大幅反彈，10年美債收益率升至2.72%，突破前期高點，2年美債收益率升至2.53%，與此同時，美元逼近100附近，突破前期高點。美聯(lián)儲近期持續(xù)釋放鷹派信號，5月會議一次加息50bp的預(yù)期快速升溫，同時可能啟動縮表進(jìn)程，美元流動性繼續(xù)趨于收縮。
國內(nèi)方面，4月6日，國務(wù)院常務(wù)會議指出，要適時靈活運用再貸款等多種貨幣政策工具，更好發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，加大對實體經(jīng)濟(jì)的支持。使市場對貨幣寬松的預(yù)期有所升溫。
此外，國內(nèi)疫情仍在高位發(fā)展，各地疫情防控處于“應(yīng)激狀態(tài)”，在重點城市疫情明顯緩和前，對經(jīng)濟(jì)活動繼續(xù)構(gòu)成抑制。整體而言，在本輪疫情得到緩解之前，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍將繼續(xù)發(fā)酵。后續(xù)主要關(guān)注全球疫情形勢，通脹數(shù)據(jù)和金融數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。預(yù)計利率債收益率仍然會區(qū)間震蕩，具有一定的波段操作機(jī)會。