今年以來的A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩，上證指數(shù)一度從年初的3632點(diǎn)一路震蕩下跌至2886點(diǎn)，但自2022年4月27日以來，市場(chǎng)迎來了一波反彈，其中種植業(yè)指數(shù)更是大漲16.31%。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2022年5月27日）
種植業(yè)為何搶先反彈？
全球種植進(jìn)度放緩，糧食價(jià)格持續(xù)高位
5月16日，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）發(fā)布最新作物種植進(jìn)展數(shù)據(jù)，幾乎所有玉米主產(chǎn)州播種進(jìn)度均低于去年同期和過去五年均值，同時(shí)未來天氣預(yù)期拖累美玉米播種進(jìn)度。
此外，今年以來，巴西南部與阿根廷干旱、美國大旱、印度高溫、法國干旱等異常天氣也引發(fā)了糧食減產(chǎn)和供給走弱等預(yù)期。
國際政治博弈，推動(dòng)糧價(jià)攀升
5月18日，烏克蘭農(nóng)業(yè)政策與糧食部長(zhǎng)索利斯基在視頻國際會(huì)議中表示，今年烏克蘭產(chǎn)量可能下降50%，越冬作物的播種也將受到影響，國際小麥價(jià)格或?qū)⒂?30美元上漲至700美元，疊加印度限制小麥出口，國際小麥供應(yīng)進(jìn)一步收緊。事實(shí)上，在俄烏沖突持續(xù)影響下，貿(mào)易運(yùn)輸、資金結(jié)算、新季糧食生產(chǎn)的不確定性均在加劇。
在這里順便和大家分享一篇我之前看到的研報(bào)，它從歷史經(jīng)驗(yàn)的角度，分析了國際政治博弈對(duì)糧價(jià)的影響：“二戰(zhàn)后全球大致發(fā)生了六次糧價(jià)的大幅波動(dòng)。分別是1972年-1974年、1977年-1980年、2000年-2004年、2006-2008年、2010年-2012年和2020年以來發(fā)生的糧食危機(jī)。糧價(jià)漲幅分別為166%、45%、74%、90%、47%和122%。而細(xì)數(shù)數(shù)次危機(jī)，國際政治博弈是多次糧食危機(jī)的主導(dǎo)因素，直接推動(dòng)了糧價(jià)短時(shí)間快速、大幅度的攀升”。
當(dāng)然啦，除此之外，還有一些其他的因素，比如割青麥作飼料、北方氣候異常等，也助推了這波種植業(yè)的反彈，我在上一篇內(nèi)容里曾和大家詳細(xì)的講述，感興趣的用戶可以再翻看一下。
展望后市，我們更傾向于認(rèn)為，糧價(jià)持續(xù)高位疊加政策支持，種植業(yè)景氣度上行，龍頭種企有望獲得更多的市場(chǎng)份額，中長(zhǎng)期配置價(jià)值提升。同時(shí)，在當(dāng)前全球糧食價(jià)格上漲，多個(gè)國家限制糧食出口的環(huán)境下，轉(zhuǎn)基因技術(shù)有望加速落地，具有原研實(shí)力的龍頭種企有望復(fù)制海外種業(yè)巨頭的成長(zhǎng)路線，長(zhǎng)期空間可期。