萬家“懂你投”投顧的直播診基欄目“達叔診基室”已正式開張，我們也迎來了第一位寶藏用戶。
他，擁有20余年的養(yǎng)基經(jīng)歷，曾見過如安赫爾瀑布般激流傾泄的凈值下探，也見過如鷹擊長空般一飛沖天的壯觀，更看見過默默無言中關燈吃面的慘淡。如今，在歷經(jīng)風云之后，他已經(jīng)學會用堅持和冷靜，甚至還有些許的小幽默，來抵抗投資中的無常和庸常。
在和懂你投的投資負責人達叔的聊天中，他的熱情、有趣和堅持，打動了直播間的很多用戶，更是金句頻出：
前方高能對話，一起來看看吧。
PART 1
“剛開始沒有找到自己的定位，現(xiàn)在越來越清楚自己是誰了”
主持人：您好，歡迎參加我們的診基活動。先來向大家介紹一下您的投資經(jīng)歷吧？
8%先生：謝謝，我目前已經(jīng)年過半百，年輕的時候就喜歡投資。當年經(jīng)濟沒有那么發(fā)達嘛，也就是從銀行開始了解的，有證券市場了就參與了當時的封閉式基金，后來又參與過開放式基金、銀行理財、券商理財，再后來也參與過信托、私募。前前后后加起來，已經(jīng)有20多年的投資經(jīng)歷了。
主持人：看得出是一位非常有才華的資深基民。在請達叔為您正式“診基”之前，還想請您先聊一下具體的風險收益偏好及計劃投資時長。
8%先生：風險偏好方面，在過去也是有起伏的，剛開始沒有找到自己的定位，現(xiàn)在越來越清楚自己是誰了。了解自己需要什么、喜歡吃什么、什么東西適合自己。
而且我發(fā)現(xiàn)有一個數(shù)字特別神奇——8%。我沒有做過研究，也沒有做過統(tǒng)計。但是對我自己的賬戶收益我有時候回頭去看，我覺得8%非常神奇。因為不管是權(quán)益產(chǎn)品，還是保守型產(chǎn)品，最后算總賬大概就是8%的收益。另外，投資時長方面，一般定的是1~3年。
主持人：那您能夠承受的最大回撤是多少？
8%先生：我覺得30%~40%之間問題都不太大。因為我參與權(quán)益型產(chǎn)品的本金一般都是我賺到的收益。所以即便虧損的幅度較大，我也能接受。另外，還有一點是我所考慮的。因為到我這個歲數(shù)，基本上寧愿錯過，不要做錯，就是說投資中希望少犯錯誤、不犯錯誤。
PART2
“買基金就像找對象，還行就結(jié)婚過過看，沒想到越過越有感情”
主持人：那現(xiàn)在請達叔幫忙看看您的基金賬戶情況，以及具體的配置建議吧。
達叔：聽這位老哥的介紹，可以明顯感覺到他在基金投資方面很有經(jīng)驗。然后結(jié)合過往的投資經(jīng)歷來看，我覺得他的投資目標是比較理性的。從他的組合配置當中，也可以看出組合結(jié)構(gòu)相對比較合理。
從資產(chǎn)配置的角度，如果穿透這幾只基金看它底層的大類資產(chǎn)，會發(fā)現(xiàn)大部分都是偏股型基金，也有一些偏債混合型。比例方面可能是70%多的權(quán)益加20%多的債券，這樣的結(jié)構(gòu)對應剛才提到的目標收益8%~10%，我覺得從長期來看，只要基金選的還不錯，應該是有比較大的機會來實現(xiàn)目標收益的。
回撤方面，這位老哥的容忍度也比較大，通常在7：3股債配置的比例當中，大概率可以把回撤控制在此范圍內(nèi)。
然后從基金選擇看，這個組合有8只基金，但實際上是由6位基金經(jīng)理來管理的，從數(shù)量上來說也比較適中。我們之前也提過，對普通基民來說，投十幾只甚至二十幾只基金，在具體跟蹤時是很難兼顧的。但是像這種8只基金，6個基金經(jīng)理，整體算是一個比較合理的數(shù)量范圍。
然后從基金類型上來看，我覺得也做到了不同類型的搭配。我們可以看到有主動權(quán)益型基金，有小部分指數(shù)增強基金，也有可以投海外的QDII基金以及一年持有期的固收+基金和養(yǎng)老FOF。類型方面是較為多樣化的，也能起到一定的分散效果。
另外在基金風格方面，也同樣做到了多樣化，有偏穩(wěn)健的、偏價值的，也有偏制造、偏成長的。
所以總體來說，這是一個比較平衡、比較合理的組合搭配。
不過，關于這位老哥為什么配置這么多倉位在一只基金上，我們也想聽一聽您的看法。
8%先生：總的來說，這只基金的基金經(jīng)理算是做到了知行合一，而且比較適合我的投資風格，所以我一直拿著他。
達叔：我覺得這位老哥說的非常重要，但很多基民朋友可能很難做到。確實，我們投資基金，就要去了解基金經(jīng)理，而且還要選跟自己的性格比較契合的基金經(jīng)理。因為盡管有的基金經(jīng)理非常優(yōu)秀，但是跟你的投資性格完全是相背的，那他的產(chǎn)品你可能就很難拿得住。
8%先生：對，我覺得還是回到最初的問題，我一直在思考我是誰、我真正需要什么？關于這一點不管是投資也好，還是干別的事情也好，其實都是同樣的邏輯。
PART3
“投資這么多年，我覺得最大的問題還是與人性的對抗”
主持人：您說得非常好。我們今天也是一個開放式的交流。除了診斷基金賬戶之外，在養(yǎng)基的過程當中您是否還有一些其他問題想和達叔交流的？
8%先生：那我就暢所欲言了，我一直挺認可基金的，包括上個世紀封閉式基金剛出來的時候我就參與了。因為我覺得我無法與市場較量，所以一直通過基金來參與。投資這么多年，我覺得最大的問題還是“與人性的對抗”，比方說市場漲了不少，就會想追上去。總之很難去準確地判斷。關于這個問題，達叔有沒有好的建議？
達叔：可以看得出您對投資研究得很深。其實我覺得這是每個投資人，包括專業(yè)的基金經(jīng)理，大都會經(jīng)歷的心路歷程。我們平時與很多基金經(jīng)理做過交流，“與人性對抗”對他們來說都是很難的課題。那要怎么去克服呢？
首先從大的層面來說，想要對抗人性或者情緒，唯一能依靠的就是理性，要建立屬于自己的理性思考系統(tǒng)，最關鍵的就是要做到實事求是。當然說起來容易，其實做起來很難。比如說在今年四月底之前的這波下跌，我們看到不單單是散戶，據(jù)我所知也有不少專業(yè)的私募機構(gòu)在底部的時候做了較大幅度的減倉甚至清倉。也就是說，對抗人性確實是很難做到的。
但我們會用一套體系化的方法去做投資。正是依靠系統(tǒng)化的力量，我們可以在一定程度上對抗情緒的干擾。當然這需要一定的專業(yè)能力和研究資源。簡單來說，就是要在心里建立一個錨，來錨定投資標的的具體價值。
也就是說，需要有相對清晰的認知，哪怕這個錨不是固定的估值水平，而是一個估值區(qū)間，我可能在估值區(qū)間達到下限的時候，我在心里會非常篤定地去堅持，甚至加倉。那如果它達到區(qū)間的上沿，我或會覺得相關標的已經(jīng)超出我對它價值的理解范圍了，接下來我可能就會去做減倉。這其實也是對回撤的控制。所以在投資當中，更多的是靠體系化的投資和交易去和人性做對抗。但這對個人投資者來說確實具有一定難度，因此我也建議大家多關注一下投顧服務。
此外，我還想說的是，投資是一個比較漫長的過程。這位老哥已經(jīng)有很多年的投資經(jīng)歷，正逐步悟到一些投資的本質(zhì)。但是對大部分投資者來說，可能還沒有到達這樣的境界。心態(tài)方面也會表現(xiàn)得比較急，甚至想著一夜暴富或者一把賺很多錢的想法。但我建議大家心態(tài)還是盡可能放平一點，然后理性地對待每一次投資決策。在挑選出真正優(yōu)秀的標的之后，也不用每天去看凈值，或者說培養(yǎng)一些鈍感力吧。然后過一段時間再回頭來看，或會發(fā)現(xiàn)投資效果還不錯。
以上為我們基民訪談錄第一期的內(nèi)容，希望大家能從8%先生的養(yǎng)基故事里有一些收獲。
聲明及風險提示：萬家基金承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則提供基金投資顧問服務，但不保證投顧賬戶一定盈利，也不保證最低收益。組合歷史業(yè)績不代表未來。萬家基金提醒投資者接受基金投資顧問服務遵循“買者自負”原則，投資者應結(jié)合自身的投資經(jīng)歷、風險承受能力、資產(chǎn)配置需要做出投資決策，投顧賬戶的投資風險由投資者自行承擔。為其他客戶創(chuàng)造的收益，并不構(gòu)成業(yè)績表現(xiàn)的保證。基金組合策略的風險特征與單只基金的風險特征存在差異。投資需謹慎。