最近，各基金的2022年第二季度報告已陸續(xù)發(fā)布，里面的重點內容也是不少投資者密切關注的。
上周，由劉洋管理的萬家瑞隆、萬家周期優(yōu)勢及萬家景氣驅動也公布了2022年第二季度報告。今天，就在這里和大家重點聊一聊他對于市場的看法及運作思路。
二季度市場及運作回顧
二季度，全球能源價格維持高位，海外通脹高企，美國開始加息周期，歐美面臨滯脹風險。此外，國內疫情反復影響經濟復蘇。4月底之前A股延續(xù)一季度走勢繼續(xù)大幅下行，但國內流動性相對寬松，且此后疫情有所緩解，A股在新能源、消費等板塊帶領下開始反彈。二季度，前期跌幅較多的汽車、電力設備和食品飲料等板塊大幅反彈、表現較好，地產、銀行等板塊二季度表現相對較差。
二季度劉洋管理的產品繼續(xù)配置了中長線看好的生物育種板塊和新能源板塊，加倉了軍工和景氣度向上的動保板塊。二季度，農業(yè)板塊表現分化較大，生物育種因高估值和短期催化較少二季度反彈乏力，養(yǎng)殖和動保板塊二季度先跌后漲，5月以后表現較好。
未來，配置方向在何方？
展望未來，歐美經濟有衰退的風險，國內出口也有較大壓力。目前時點往后看，全球滯脹擔憂、國內經濟增長壓力、地緣政治沖突等問題并沒有得到明確緩解。受到豬價上漲的影響，國內三季度通脹可能有超預期的風險，也會制約國內寬松的貨幣政策。市場在前期快速上漲后，預計會重回震蕩走勢。
配置方面：1）生物育種板塊是中長線看好板塊，從去年四季度和今年一季度銷售季來看，板塊景氣度上行已經反應到企業(yè)報表中，在全球糧價高位下，預計行業(yè)景氣度有望持續(xù)。此外，預計2022年四季度開始銷售轉基因玉米種子，行業(yè)中長期成長空間打開。2）動保板塊是養(yǎng)殖后周期，受益于生豬產能恢復，板塊周期見底。此外，繼續(xù)配置了估值便宜的穩(wěn)增長板塊和中長期景氣度上行的新能源板塊。