煤炭，作為今年比較熱門的板塊，投資者的關(guān)注度也非常高，很多投資者擔(dān)心煤炭板塊當(dāng)前是否已經(jīng)處于高位？未來(lái)繼續(xù)看好的邏輯是什么？
今天，我們就來(lái)聊一聊。
自去年四季度以來(lái)，我重點(diǎn)關(guān)注的方向之一就是煤炭板塊。就業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，今年到目前為止煤炭板塊的表現(xiàn)還是比較突出的。
我覺(jué)得隨著動(dòng)力煤新的長(zhǎng)協(xié)公式確定，煤炭企業(yè)今年的盈利增長(zhǎng)也基本確定了。從一季報(bào)、中報(bào)的預(yù)告中，基本都能看到這樣的變化。
這些企業(yè)的股價(jià)今年以來(lái)的漲幅基本上只是和今年業(yè)績(jī)的漲幅相匹配。前段時(shí)間，煤炭行業(yè)經(jīng)歷了交易性調(diào)整的階段，某種程度上來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)主流投資者對(duì)于煤炭板塊目前估值較低、分紅收益率水平較高的狀態(tài)其實(shí)是心存疑慮的。更多的投資者在和我交流的過(guò)程中，還是把煤炭板塊當(dāng)做強(qiáng)周期的板塊來(lái)看，比較多的觀點(diǎn)認(rèn)為周期性板塊應(yīng)該在盈利高點(diǎn)進(jìn)行交易性的賣出。
那么正如剛才所說(shuō)，煤炭板塊由于新的動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)公式的確定，未來(lái)盈利預(yù)期較好。因此雖然現(xiàn)在盈利確實(shí)在一個(gè)高點(diǎn)，但是未來(lái)或會(huì)在此高點(diǎn)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步向上走。所以說(shuō)現(xiàn)在的煤炭板塊已經(jīng)在業(yè)績(jī)層面表現(xiàn)出了弱周期性。我更傾向于認(rèn)為煤炭板塊未來(lái)大概率還會(huì)出現(xiàn)一個(gè)比較可觀的上漲空間。