時光飛逝，距離2023年結(jié)束已經(jīng)只有屈指可數(shù)的幾天了，債市也是在震蕩中走過了這一年。即將到來的2024年，債市會有怎么樣的投資機(jī)會呢？我們不妨來看看各家機(jī)構(gòu)是如何看待的。
開源證券認(rèn)為，2024年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢是較為確定的，疊加資金利率短期內(nèi)可能難有寬松，因此債市收益率可能會震蕩上行。
民生證券認(rèn)為，2024年的債券市場或許仍處于牛市環(huán)境，只是結(jié)構(gòu)性特征或許會比較顯著，以資金面為主要擾動的短端空間能否打開，將決定階段性的博弈機(jī)會。當(dāng)10年期國債利率在2.70%的位置時，將進(jìn)入有配置性價比的區(qū)間。
國盛證券預(yù)計，明年10年國債低點可能下行至2.3%-2.4%，債牛有望持續(xù)。
德邦證券認(rèn)為，2024年上半年債市可能仍有一定機(jī)會，下半年尤其是7月和11月，債市利率可能面臨一定的上行壓力。如果權(quán)益市場持續(xù)向好，風(fēng)險偏好的提升也會壓制債市表現(xiàn)。
華福證券認(rèn)為，2024年利率債市場票息策略總體占優(yōu)，同時輔以適當(dāng)?shù)母軛U策略，更加注重?fù)駮r交易。
海通證券也認(rèn)為，考慮到貨幣穩(wěn)健寬松，明年十年國債利率低點有望突破今年，我們認(rèn)為票息策略仍占優(yōu)，波段行情伺機(jī)而動。
總的來看，機(jī)構(gòu)對明年債市還是比較樂觀的，認(rèn)為存在一定的機(jī)會，同時票息策略也有望貢獻(xiàn)不錯的收益。由于票息收入比較穩(wěn)健，長期來看能夠貢獻(xiàn)較為固定的收益，因此債券類資產(chǎn)也能較好地滿足了底層資產(chǎn)配置的需求。
萬家穩(wěn)鑫作為市場上較受關(guān)注的一只短債基金，堅持主投短債的策略運作。本基金嚴(yán)選靜態(tài)收益較高的信用債及高資質(zhì)、高流動性資產(chǎn)，靈活調(diào)整久期，在保證流動性前提下，追求低波動的穩(wěn)健收益。
萬家穩(wěn)鑫基金經(jīng)理陳奕雯認(rèn)為，對短端而言，當(dāng)前基本面不支持貨幣政策大幅收緊，流動性進(jìn)一步收緊預(yù)計仍是小概率事件。近期貨幣基金負(fù)債出現(xiàn)波動，但中期內(nèi)將回歸穩(wěn)態(tài)。當(dāng)前階段對債券市場仍不悲觀，臨近年末，組合擬采用偏保守策略運作，獲取確定性的票息收益，力爭降低凈值波動。
總的來說，今年以來債市雖然波動，但后續(xù)隨著利空的消化和估值吸引力的提升，債市的機(jī)會或已大于風(fēng)險。對于以資產(chǎn)配置為目的的投資者來說，“不折騰”或者逢低布局，可能是更明智的選擇。
