Q: 都說資金賣出新能源買入AI，新能源還能投資嗎？是不是該放棄了？
懂你投達(dá)叔：以新能源為代表的景氣成長(zhǎng)方向在一季度后半段以AI主導(dǎo)的TMT行情中，再度成為資金流出的主要方向，相對(duì)收益明顯落后。
進(jìn)入二季度后，隨著一季報(bào)陸續(xù)披露，市場(chǎng)對(duì)業(yè)績(jī)的關(guān)注度可能提升，景氣成長(zhǎng)方向的業(yè)績(jī)?cè)鏊偃跃哂袃?yōu)勢(shì)，而經(jīng)過較長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整，估值、擁擠度均下降到合理位置，前期相對(duì)收益持續(xù)跑輸?shù)那闆r可能會(huì)發(fā)生一定逆轉(zhuǎn)，4月或?qū)⒊蔀橹匾挠^察節(jié)點(diǎn)。
Q: 游戲板塊持續(xù)上漲，當(dāng)前基本面怎么看？還能買嗎？
懂你投達(dá)叔： 1-3月國(guó)內(nèi)版號(hào)及進(jìn)口版號(hào)恢復(fù)常態(tài)化發(fā)放，有望驅(qū)動(dòng)行業(yè)健康發(fā)展，中期看有利于業(yè)績(jī)中樞的抬升，一些優(yōu)質(zhì)標(biāo)的中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)存在較大提升空間。當(dāng)前游戲公司的整體估值有所修復(fù)，估值處于歷史30%-40%分位數(shù)水平。另外，人工智能對(duì)于美術(shù)設(shè)計(jì)、游戲策劃、發(fā)行等環(huán)節(jié)的降本增效，也將發(fā)揮作用。
Q: 請(qǐng)問注冊(cè)制對(duì)港股市場(chǎng)有什么影響？長(zhǎng)期來(lái)看，港股市場(chǎng)還有必要存在嗎？
懂你投達(dá)叔： 注冊(cè)制后，上市公司數(shù)量增加，A股的流動(dòng)性會(huì)趨向于業(yè)績(jī)優(yōu)秀的公司。港股市場(chǎng)經(jīng)過多年的注冊(cè)制后，已經(jīng)清晰的呈現(xiàn)了優(yōu)勝劣汰的分布，大部分流動(dòng)性集中在頂端優(yōu)質(zhì)公司。因此，A股注冊(cè)制對(duì)港股市場(chǎng)的影響不大。
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