最近，由我管理的萬(wàn)家瑞隆、萬(wàn)家周期優(yōu)勢(shì)、萬(wàn)家景氣驅(qū)動(dòng)公布了2023年第一季度報(bào)告，不少用戶在關(guān)心：當(dāng)下我重點(diǎn)關(guān)注的投資方向有何變化？
今天就在這里統(tǒng)一和大家聊一聊。
2023年一季度在投資和消費(fèi)拉動(dòng)下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇。流動(dòng)性方面，國(guó)內(nèi)維持寬松的貨幣環(huán)境，3月份降準(zhǔn)0.25個(gè)百分點(diǎn)。海外方面，美國(guó)通脹小幅放緩，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息節(jié)奏有所放緩。一季度A股整體上行，TMT等AI相關(guān)標(biāo)的大幅上漲，此外，石油石化、建筑等低估值央企在“中國(guó)特色估值體系”催化下也有靚麗表現(xiàn)。去年四季度表現(xiàn)較好的地產(chǎn)、消費(fèi)者服務(wù)等板塊相對(duì)較弱。
配置方面：
萬(wàn)家瑞隆一季度繼續(xù)持有中長(zhǎng)線看好的生物育種板塊，以及股價(jià)在底部區(qū)域的生豬養(yǎng)殖板塊。此外，基金減持了部分新能源標(biāo)的，增加了TMT板塊和電解鋁板塊持倉(cāng)。
萬(wàn)家周期優(yōu)勢(shì)一季度繼續(xù)持有中長(zhǎng)線看好的生物育種板塊，以及股價(jià)在底部區(qū)域的生豬養(yǎng)殖和白羽肉雞板塊。此外，基金減持了部分新能源標(biāo)的，增加了電解鋁板塊持倉(cāng)。
萬(wàn)家景氣驅(qū)動(dòng)一季度繼續(xù)持有中長(zhǎng)線看好的生物育種板塊，以及股價(jià)在底部區(qū)域的生豬養(yǎng)殖板塊。此外，基金減持了部分新能源標(biāo)的，增加了景氣度快速提升的電子、計(jì)算機(jī)等TMT 板塊持倉(cāng)。
展望未來(lái)，在消費(fèi)、地產(chǎn)和基建等投資拉動(dòng)下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)；美國(guó)加息周期接近尾聲，為國(guó)內(nèi)維持寬松的貨幣環(huán)境提供了外部條件。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和貨幣寬松利好下，繼續(xù)看好整體A股市場(chǎng)表現(xiàn)。
投資方面，當(dāng)前我主要關(guān)注受益于轉(zhuǎn)基因玉米商業(yè)化種植帶來(lái)的生物育種板塊性機(jī)會(huì)，以及AI等技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的科技股投資機(jī)會(huì)，并階段性看好生豬養(yǎng)殖和電解鋁板塊：
1）生物育種板塊是我們中長(zhǎng)線看好的板塊。轉(zhuǎn)基因玉米商業(yè)化即將開啟，轉(zhuǎn)基因玉米由于較好的抗蟲和抗除草劑特性，帶來(lái)單產(chǎn)增加且節(jié)約人工和農(nóng)資費(fèi)用，為玉米種植業(yè)帶來(lái)可觀的利潤(rùn)增量，轉(zhuǎn)基因玉米相關(guān)企業(yè)有望享受行業(yè)快速產(chǎn)業(yè)化、以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的改善帶來(lái)的紅利。
2）AI相關(guān)板塊。ChatGPT等AI大模型帶來(lái)行業(yè)巨大突破，教育、醫(yī)療、傳媒等諸多行業(yè)有望被AI新生態(tài)賦能，當(dāng)前國(guó)內(nèi)外科技公司紛紛布局AI大模型。具有大模型技術(shù)和AI 應(yīng)用場(chǎng)景的公司，以及支持AI訓(xùn)練和推理的算力公司有望受益。
3）生豬養(yǎng)殖板塊。豬價(jià)低迷，養(yǎng)殖企業(yè)普遍開始虧損，生豬養(yǎng)殖板塊產(chǎn)能持續(xù)去化，行業(yè)周期拐點(diǎn)臨近，當(dāng)前生豬養(yǎng)殖個(gè)股頭均市值在歷史低位，且股價(jià)也在底部區(qū)域，適合提前布局。
4）電解鋁板塊。電解鋁板塊需求受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，因缺水云南地區(qū)電解鋁供給產(chǎn)能受限，此外，鋁錠庫(kù)存持續(xù)去化，預(yù)計(jì)全年鋁價(jià)有望上行，看好電解鋁板塊盈利復(fù)蘇。