萬家基金耿嘉洲：為什么說持倉集中不一定是風(fēng)險(xiǎn)？
時(shí)間：2023-06-01
“持倉集中，會(huì)更容易翻車嗎？”
今天，我們就來聊聊這個(gè)話題吧。
了解我歷史持倉的用戶可能都比較清楚了，我在持倉方面，相對比較集中。我認(rèn)為相對高集中度的持股會(huì)更有效率——如果對一個(gè)行業(yè)或公司的理解夠深刻、有足夠的自信，完全可以通過集中持有優(yōu)秀的幾家公司來力爭更高的收益率，當(dāng)然這有一個(gè)前提就是市場處于比較穩(wěn)定的運(yùn)行狀態(tài)，當(dāng)市場方向和風(fēng)格不明朗的時(shí)候，則需要通過適度提高行業(yè)配置的分散度等方式來平抑波動(dòng)。
盡管持倉行業(yè)相對比較集中，但在持倉個(gè)股方面我會(huì)適度分散，力爭在組合風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上獲取盡量大的超額收益。就拿成長股來說，特別是科技股，不確定因素比較多，最終勝出的是哪家公司很難一眼看清，但是產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢出現(xiàn)顯著偏離的概率比較低。因此，核心思路基本是買正確賽道上具有冠軍相的若干優(yōu)秀企業(yè)。
就當(dāng)前市場來看，科技板塊無疑是值得長線關(guān)注的。從產(chǎn)業(yè)基本面出發(fā)也不難判斷，在這一輪的科技變革中，AI產(chǎn)業(yè)的變化超出預(yù)期，這個(gè)重要變化的持續(xù)時(shí)間會(huì)比較長，最終或?qū)⑸钸h(yuǎn)地改變你我每一個(gè)人的日常生活。
