二季報解讀來了，基金經(jīng)理黃海透露了哪些投資信號？
時間：2023-07-21
最近，萬家宏觀擇時公布了2023年第二季度報告，不少用戶在關(guān)心：基金經(jīng)理黃海當(dāng)下重點關(guān)注的投資方向有何變化？
今天就在這里統(tǒng)一和大家劃劃重點。
今年二季度以來，國內(nèi)地產(chǎn)鏈、基建鏈、消費、出口等經(jīng)濟分項指標(biāo)呈現(xiàn)復(fù)蘇邊際放緩的態(tài)勢，同時海外經(jīng)濟亦承壓，全球工業(yè)品庫存處于去化之中。A股主要指數(shù)均出現(xiàn)回調(diào)。目前上證指數(shù)PE-TTM估值回落至過去5年的50%分位數(shù)以下，大部分行業(yè)的估值已經(jīng)處于歷史偏低區(qū)間。
展望下半年，六月份央行降息落地有助于穩(wěn)住投資端預(yù)期，一系列的“穩(wěn)增長”的舉措也有望有序推進(jìn)，我們認(rèn)為宏觀政策的力度和精準(zhǔn)度將決定下半年經(jīng)濟企穩(wěn)回升的斜率，屆時PPI的反彈也是可期的，整體上我們認(rèn)為下半年A股將呈現(xiàn)筑底回升的格局，順周期的投資機會將顯著增加。
下半年我們?nèi)詫慕^對收益的視角出發(fā)，挖掘在下一階段中國經(jīng)濟庫存周期見底背景下的低估值、順周期的優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)，重倉持有，以期實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健的投資回報。
