經(jīng)過前期的一波強勢表現(xiàn)之后，以AI為代表的科技板塊進入了震蕩格局。股價每天都會變化，但中長期的投資邏輯卻不會輕易改變。那么，本輪AI產(chǎn)業(yè)上漲的邏輯是什么，還值得“上車”嗎？今天我們就來聊一下。
不知不覺間，AI應(yīng)用正在加速落地。11月12日百度發(fā)布小度AI眼鏡，稱該產(chǎn)品為“全球首款搭載中文大模型的原生AI眼鏡”；近期蘋果啟動了代號為Atlas的計劃，探索進軍AI智能眼鏡市場。此外，智譜AI發(fā)布的AutoGLM能以個人助理身份“掌控”手機，華為、小米的新機均搭載了AI功能，小鵬P7+成為全球首款AI汽車，國內(nèi)的AI產(chǎn)業(yè)打通了應(yīng)用落地和變現(xiàn)的最后一公里。
大量的資本投入，更能從源頭推動AI產(chǎn)業(yè)的躍遷。最新財報顯示，北美四大云廠商三季度的資本開支大幅增長，亞馬遜資本開支增速高達88%，谷歌、微軟、Meta資本支出分別增長62%/51%/36%。由于AI業(yè)務(wù)需求強勁，2025年云廠商將繼續(xù)加大開支，AI產(chǎn)業(yè)鏈迎來了高景氣周期。
在咱們國內(nèi)，還疊加了自主可控的邏輯。海外限制對華半導(dǎo)體、AI等領(lǐng)域進行投資，有望加速國產(chǎn)替代，利好國內(nèi)AI相關(guān)公司的業(yè)績增長和份額提升。
市場普遍預(yù)計，AI是長達5-10年的應(yīng)用落地和產(chǎn)業(yè)演繹的過程，產(chǎn)業(yè)周期是小荷才露尖尖角，商業(yè)化前景是很好的，值得我們以“耐心資本”的心態(tài)來對待。
萬家新興藍籌的基金經(jīng)理莫海波，是較早關(guān)注到AI產(chǎn)業(yè)機會的一名基金經(jīng)理。他在該基金的2024年三季報中表示，我們對 AI 產(chǎn)業(yè)及板塊行情維持樂觀態(tài)度，看好持續(xù)受益于產(chǎn)業(yè)浪潮的算力板塊（光模塊、PCB、組裝、國產(chǎn) AI 芯片），也看好未來幾個季度逐步成熟的 AI 消費電子和 AI 應(yīng)用相關(guān)產(chǎn)業(yè)。
總的來說，AI產(chǎn)業(yè)受益政策支持、國產(chǎn)替代、商業(yè)化落地等多方面利好帶動，成長潛力十足。感興趣的投資者不妨多多關(guān)注一下萬家新興藍籌等提前布局了AI板塊的基金產(chǎn)品。
風(fēng)險提示：本材料由萬家基金提供。證券市場價格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟因素、國家政策、市場變動、行業(yè)和個股業(yè)績變化、投資者風(fēng)險收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動，將對基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動的風(fēng)險。投資人購買基金時候應(yīng)詳細閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險等級及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機構(gòu)采取的風(fēng)險評級方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時要根據(jù)各銷售機構(gòu)的規(guī)則進行匹配檢驗?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險等級因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險評級行為不改變基金的實質(zhì)性風(fēng)險收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運營時間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。基金有風(fēng)險，投資需謹慎。