1如何看待科技領(lǐng)域中的泛AI產(chǎn)業(yè)？
世界五大科技公司（微軟、谷歌、Meta、亞馬遜、xAI）均在發(fā)力AI方向，大量資本投入從源頭推動(dòng)了AI產(chǎn)業(yè)的躍遷。下游的AI應(yīng)用也在加速落地，比如百度的AI眼鏡，小鵬的AI汽車(chē)，字節(jié)跳動(dòng)豆包的AI 智能耳機(jī)等等，萬(wàn)物皆可AI的時(shí)代來(lái)了！AI是長(zhǎng)達(dá)5-10年的應(yīng)用落地和產(chǎn)業(yè)演繹的過(guò)程，商業(yè)化前景是很好的，查理.芒格曾說(shuō)“要在魚(yú)多的地方釣魚(yú)”，AI產(chǎn)業(yè)鏈上下游無(wú)疑是“魚(yú)多”的地方，值得長(zhǎng)期關(guān)注。
另外，隨著海外對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)限制加劇，半導(dǎo)體設(shè)備及零部件、先進(jìn)計(jì)算芯片等環(huán)節(jié)的自主可控需求迫切，半導(dǎo)體設(shè)備板塊具有較硬的發(fā)展邏輯，感興趣的朋友不妨關(guān)注一下萬(wàn)家中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題ETF。
2什么叫谷子經(jīng)濟(jì)？利好什么板塊？
最近“谷子經(jīng)濟(jì)”成了熱點(diǎn)，它可不是平時(shí)吃的五谷雜糧，而是基于漫畫(huà)、動(dòng)畫(huà)、游戲、偶像、特?cái)z等內(nèi)容IP（知識(shí)產(chǎn)權(quán)）而衍生出來(lái)的周邊商品，諧音英文“Goods”（商品），包括徽章、卡片、手辦、娃娃等，屬于精神消費(fèi)品。
目前來(lái)看，谷子經(jīng)濟(jì)是一股新消費(fèi)力量，或?qū)纹鹎|規(guī)模市場(chǎng)。提振內(nèi)需是重要的政策方向，谷子經(jīng)濟(jì)也是受益的。此外，AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也將賦能谷子產(chǎn)品，接入AI后谷子商品更具互動(dòng)性，有望吸引更多消費(fèi)者。
恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)中的不少成分公司都在發(fā)力AI下游應(yīng)用，因此也是受益于谷子經(jīng)濟(jì)的，感興趣的朋友可以看看萬(wàn)家恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)基金。
3國(guó)產(chǎn)替代喊了那么多年，國(guó)內(nèi)目前的芯片半導(dǎo)體技術(shù)處于什么水平？半導(dǎo)體還能看多嗎
近日美國(guó)將與中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)相關(guān)的企業(yè)140家列入實(shí)體清單，此次的清單對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋的深度和廣度，都比前幾輪嚴(yán)厲，將倒逼半導(dǎo)體行業(yè)加速?lài)?guó)產(chǎn)化。12月3日四大行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布聲明，呼吁積極使用內(nèi)外資企業(yè)在華生產(chǎn)制造的芯片，這具有風(fēng)向引領(lǐng)作用，國(guó)產(chǎn)化節(jié)奏將進(jìn)一步加快。
目前我國(guó)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正逐步縮小與全球領(lǐng)先水平的差距，并在某些領(lǐng)域取得了明顯的進(jìn)步，相信要不了多久會(huì)實(shí)現(xiàn)某種程度的彎道超車(chē)。
我們認(rèn)為，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)多多，其中最核心且最“卡脖子”的上游設(shè)備領(lǐng)域有望獲得更多支持，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)力充足，感興趣的朋友不妨關(guān)注一下萬(wàn)家中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題ETF。
4目前AI從技術(shù)到應(yīng)用的難點(diǎn)在哪里？AI應(yīng)用產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展處于怎樣的階段？
回顧科技發(fā)展史，是一個(gè)長(zhǎng)期向上的過(guò)程。比如，IBM、微軟等為代表的科技廠商把我們引進(jìn)了計(jì)算機(jī)時(shí)代；智能手機(jī)的問(wèn)世，宣告了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來(lái)。而現(xiàn)在，AI產(chǎn)業(yè)正處于早期階段，前景廣闊，是長(zhǎng)達(dá)5-10年的應(yīng)用落地和產(chǎn)業(yè)演繹的過(guò)程，產(chǎn)業(yè)周期無(wú)疑是小荷才露尖尖角。
納斯達(dá)克100囊括了全球科技巨頭，有望率先實(shí)現(xiàn)AI應(yīng)用落地+業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，投資者藉此“一鍵布局”AI大廠，或是一種比較合適的方式，不妨關(guān)注一下萬(wàn)家納斯達(dá)克100指數(shù)基金。
半導(dǎo)體設(shè)備是AI硬件的核心環(huán)節(jié)，市場(chǎng)需求量持續(xù)增加，疊加自主可控，同樣具有較硬的發(fā)展邏輯，不妨關(guān)注一下萬(wàn)家中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題ETF。
5與新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)的方向，你更看好哪些板塊？
新質(zhì)生產(chǎn)力指向了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)能，主要是一些高科技、高成長(zhǎng)的賽道，包括AI、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車(chē)、人形機(jī)器人等新興產(chǎn)業(yè)，正處在一個(gè)高速發(fā)展的階段。從投資視角看，半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)、通信以及電力設(shè)備、新能源、生物醫(yī)藥等，都有很不錯(cuò)的機(jī)會(huì)，值得去挖掘。萬(wàn)家中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題ETF、萬(wàn)家恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)基金、萬(wàn)家中證軟件服務(wù)ETF、萬(wàn)家北證50等產(chǎn)品，都是比較聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力的。
6半導(dǎo)體行業(yè)最近有并購(gòu)重組的消息，如何看待？半導(dǎo)體還能看多嗎？
半導(dǎo)體行業(yè)積極進(jìn)行并購(gòu)重組，有利于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈、做大做強(qiáng)，亦將激發(fā)市場(chǎng)的投資熱情。
目前中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)正處于周期底部，AI有望驅(qū)動(dòng)新一輪的周期上行，此外消費(fèi)電子旺季來(lái)臨，手機(jī)、PC、平板、汽車(chē)、智能穿戴等對(duì)半導(dǎo)體的需求增大。另一個(gè)重要原因是，海外加緊限制對(duì)華半導(dǎo)體、AI等領(lǐng)域進(jìn)行投資，促使中國(guó)加快自主可控。而半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中，最核心且最“卡脖子”的就是上游設(shè)備領(lǐng)域，有望獲得更多資金、政策支持，加速?lài)?guó)產(chǎn)替代，利好國(guó)內(nèi)相關(guān)公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和份額提升，中長(zhǎng)期將涌現(xiàn)很多投資機(jī)會(huì)，感興趣的朋友不妨關(guān)注一下萬(wàn)家中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題ETF。
7如何看待日益上漲的納指與標(biāo)普500？本周是否會(huì)有回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)？
從三季報(bào)數(shù)據(jù)看，美股的盈利保持穩(wěn)健，醫(yī)藥與AI產(chǎn)業(yè)鏈（包含電力）業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，大金融板塊業(yè)績(jī)也相對(duì)喜人，周期行業(yè)需求較為低迷。展望2025年，我們對(duì)美股維持看好的態(tài)度，但行業(yè)表現(xiàn)或會(huì)分化，AI產(chǎn)業(yè)鏈的信心仍在增強(qiáng)。值得一提的事，科技“七姐妹”的業(yè)績(jī)?cè)鏊伲瑢?duì)美股業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)起到支撐作用。長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，我們依然看好美國(guó)科技股的走勢(shì)，AI發(fā)展是非常長(zhǎng)期的過(guò)程，當(dāng)前仍處于早期階段，未來(lái)空間很大。囊括了全球科技巨頭的納斯達(dá)克100指數(shù)，有望率先受益于AI應(yīng)用落地+業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，大家不妨關(guān)注一下萬(wàn)家納斯達(dá)克100指數(shù)基金。
8紅利板塊怎么看？煤炭有色等后續(xù)還有機(jī)會(huì)嗎？
近日10年期國(guó)債收益率跌破2%，進(jìn)入“1”字頭，穩(wěn)健型資金為了尋求更好一些的回報(bào)率，會(huì)傾向于多配置一些權(quán)益市場(chǎng)。他們的風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，傾向于投資高股息的紅利，而不是“玩的就是心跳”。因此往后看，紅利板塊有望迎來(lái)更多增量資金。
煤炭板塊是典型的紅利股，板塊龍頭公司的估值較低、股息率較高，進(jìn)入冬季后取暖需求增大，明年經(jīng)濟(jì)持續(xù)改善，都有望支撐起煤價(jià)，因此業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流相對(duì)穩(wěn)定，具有不錯(cuò)的配置價(jià)值。煤炭公司大多是國(guó)央企，在監(jiān)管要求下有動(dòng)力提升分紅力度或進(jìn)一步加強(qiáng)，繼續(xù)提升紅利板塊的“含金量”，因此值得長(zhǎng)期持有。感興趣的投資者，不妨多關(guān)注一下萬(wàn)家中證紅利、萬(wàn)家中證港股通央企紅利等產(chǎn)品。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料由萬(wàn)家基金提供。證券市場(chǎng)價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國(guó)家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績(jī)變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說(shuō)明書(shū)等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見(jiàn)。由于各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見(jiàn)可能不一致，提請(qǐng)投資者在購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)要根據(jù)各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。