經(jīng)濟恢復的趨勢明確，寬基指數(shù)、紅利指數(shù)等值得關注
相信這個五一長假，外圍市場的漲幅讓很多A股投資者體會到了“只要行情好，恨不得724小時開盤”的感覺。事實上，長假期間的確發(fā)生了很多利好，比如地產(chǎn)政策調整、重要會議提前召開、美國經(jīng)濟走弱致使降息預期升溫等，這些都讓大家對節(jié)后的市場表現(xiàn)充滿了期待。市場也不負眾望，在節(jié)后表現(xiàn)較強。
上次跟大家提到，市場行情能否延續(xù)，要看經(jīng)濟基本面的恢復情況，其中可以關注的就是五一消費數(shù)據(jù)。那么，這次正好可以跟大家聊聊五一旅游數(shù)據(jù)有哪些亮點。
首先，五一數(shù)據(jù)整體是符合預期的，雖然人均消費沒有像清明節(jié)那樣超越2019年水平，但對比去年五一還是有所提升；出游人數(shù)較2019年同比增長28.2%（去年五一是增長19.1%），說明出去玩的人也在變多。
從目的地來看，旅游下沉化的趨勢明顯，出國玩的人少了。移民管理局數(shù)據(jù)顯示，五一期間日均出入境約160萬人次，為2019年的80%（春節(jié)為90%），低于預期的176萬人次，這或許與南方降雨影響口岸出入境有關；去三四線小城市旅游的人多了，根據(jù)文旅部數(shù)據(jù)，廣西柳州、山東淄博、甘肅天水等城市受游客關注（螺螄粉+燒烤，都是吃的），就旅游訂單同比增速來看，一二線城市小于三四線城市（三四線城市平均增長11%），三四線城市小于縣域市場（安吉、桐廬、都江堰等熱門縣域旅游目的地平均增長36%），這或許與小城市出游更具性價比、交通條件改善有關。
雖然五一數(shù)據(jù)透露出一種“性價比為王”的感覺，但出游的人實打實地變多了，也側面說明了經(jīng)濟在逐步修復，大家有錢、也愿意出去走走了。
展望未來，在假期眾多亮眼的事件下，五一數(shù)據(jù)已經(jīng)變得不那么重要。房地產(chǎn)政策改善、人民幣匯率回升（突破7.2）都將繼續(xù)對中國資產(chǎn)起到提振作用；4月PMI維持在擴張區(qū)間，也顯示中國制造業(yè)仍保持著恢復態(tài)勢。后續(xù)建議大家持續(xù)關注地產(chǎn)政策落地后的效果，以及其他經(jīng)濟數(shù)據(jù)。
我們認為，當下仍是比較關鍵的階段，國內政策應該會盡可能的密集發(fā)力，以確保國內形勢整體向好，并降低風險發(fā)生概率。二季度后期，預計國內政策效果逐步顯現(xiàn)，經(jīng)濟恢復趨勢更加明確，市場向上動力有望增強。同時，部分海外資金有望從高估值市場小幅度回流低估值的市場，比如 A 股。像萬家滬深300成長ETF、萬家創(chuàng)業(yè)板綜合ETF、萬家國證2000ETF等寬基指數(shù)，萬家中證紅利ETF等錨定“低估值、高股息收益”的指數(shù)，均是值得關注的。小伙伴們不妨沉下心來選擇一些自己看好的方向，以長期心態(tài)在不同的指數(shù)產(chǎn)品之間做一些配置。
風險提示：本材料由萬家基金提供。證券市場價格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟因素、國家政策、市場變動、行業(yè)和個股業(yè)績變化、投資者風險收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動，將對基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動的風險。投資人購買基金時候應詳細閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時關注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風險等級及適當性匹配意見。由于各銷售機構采取的風險評級方法不同，導致適當性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時要根據(jù)各銷售機構的規(guī)則進行匹配檢驗?；鸱晌募嘘P于基金風險收益特征與產(chǎn)品風險等級因參考因素不同而存在表述差異，風險評級行為不改變基金的實質性風險收益特征，投資者應結合自身投資目的、期限、風險偏好、風險承受能力審慎決策并承擔相應投資風險?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運營時間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金的過往業(yè)績不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，也不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資者應充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡易型的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲取收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式?；鹩酗L險，投資需謹慎。