美聯(lián)儲的降息周期已經(jīng)開啟，近日聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間下調(diào)了50個基點。點陣圖顯示，美聯(lián)儲2024年將累計降息100個基點。
大家常說，美聯(lián)儲降息有利于工業(yè)金屬的價格表現(xiàn)，這是什么邏輯呢？今天我來簡單跟大家掰扯一下。
從美元匯率角度來看，降息通常會導(dǎo)致美元匯率下降，美元走弱。很多大宗商品的價格是以美元計價的，對于使用其它貨幣的買家來說，也就更便宜了。舉個例子，中國的銅需求約占全球的60%左右，國際銅精礦是以美元計價的，美元走弱的話，同樣的人民幣就能買到更多的銅精礦（暫不考慮匯率變動因素），這就提振了對銅精礦的購買需求。
此外，美聯(lián)儲降息還可能導(dǎo)致資本從美元資產(chǎn)流向其他資產(chǎn)類別，包括工業(yè)金屬，這可能進(jìn)一步支撐銅、鋁等的價格。
從經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期來看，一次性降息50BP是一個較為激進(jìn)的措施，可能會提振市場對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心，增加對未來工業(yè)需求的預(yù)期，尤其是對用于建筑、制造等行業(yè)的銅鋁需求。
此外，更低的利率降低了企業(yè)和個人的借貸成本，可能鼓勵更多的投資和消費，這對銅鋁等工業(yè)金屬的需求也構(gòu)成了正面影響。
總結(jié)而言，美聯(lián)儲首降50BP，短期來看，以美元定價的工業(yè)金屬會因美元走弱和潛在的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期增強(qiáng)，而獲得較強(qiáng)支撐；中長期來看，美聯(lián)儲點陣圖顯示預(yù)計2024年還將降息50BP，隨著降息加深，投資和消費有望得到提振，而工業(yè)金屬的供給本就偏緊，因此有望支撐住金屬的價格。
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