近日，各家基金開始陸續(xù)披露2024年第四季度報告，從中可以看到基金經理的相關總結和市場展望，小伙伴們對于感興趣的基金不妨多多關注一下，對于自己做投資也是挺有幫助的。
最近，我所管理的多只基金產品也披露了2024年四季報。我在萬家新興藍籌四季報中寫到：當前A股整體市場估值依然處于合理區(qū)間，在當前政策預期下，未來A股指數(shù)仍有望呈現(xiàn)震蕩向上格局，底部區(qū)間或逐步抬升。
萬家新興藍籌在四季度持倉總體維持穩(wěn)定在90%以上，結構上有所調整，增持了光伏，前三大持倉結構分別為AI、光伏、農林牧漁。
AI板塊關注點：2024年全球AI行業(yè)呈現(xiàn)快速發(fā)展的態(tài)勢，海外AI發(fā)展領先國內，算力基建上國內落后海外1年左右，在字節(jié)的帶領下國內廠商預計將大幅提升其2025年AI投資金額，預計整體增速將高于海外，所以2025年會是國內算力基建大年。因此，我們仍看好NV鏈和國產算力標的，核心方向為：算力芯片、光模塊、AI應用。
種業(yè)板塊關注點：關注點從事件驅動轉向基本面驅動，主要是轉基因產業(yè)化將從政策主導逐漸轉向商業(yè)主導，業(yè)績和政策的空窗期即將走完。展望2025年，一季度仍將繼續(xù)關注政策面的兌現(xiàn)情況，包括轉基因品種審定數(shù)量、一號文件定調、各種配套政策出臺情況等。二季度則更需要關注產業(yè)端的響應情況，特別是2025年制種情況將決定2026年轉基因產業(yè)化推廣的速度。三季度則需要關注轉基因更大面積推廣過程中的效果表現(xiàn)，若為蟲害嚴重年份則有望加速轉基因的滲透速度。四季度更多關注業(yè)績兌現(xiàn)情況，包括性狀公司和種子公司的營收增量和利益分配情況?？傮w看，2025年對轉基因產業(yè)化是關鍵一年，相關政策的引導、商業(yè)模式的擴大、業(yè)績的兌現(xiàn)情況，均有望形成對種業(yè)板塊的催化。
光伏板塊關注點：1）市值已蘊含大部分利空預期。過去2-3年，大部分光伏環(huán)節(jié)龍頭公司下跌較多，市場對于行業(yè)的內卷式競爭已經有較為充分的預期。2）政策端有積極變化。24年下半年開始，光伏行業(yè)政策端有一些積極變化，提出了防止“內卷式”惡性競爭的表述，整體上光伏屬于國內政策呵護的方向，一旦政策開始托底，行業(yè)基本面很難進一步惡化。隨著行業(yè)自律有序推進，產業(yè)鏈價格也在緩慢恢復，光伏主產業(yè)鏈部分環(huán)節(jié)庫存水平已經相對較低，預計春節(jié)后伴隨需求季節(jié)性回暖，主產業(yè)鏈價格具備一定上漲的空間，后續(xù)進一步跟蹤自律政策的推進和價格的變化。
風險提示：證券市場因受宏觀經濟等因素影響而引起波動，將引起基金收益水平發(fā)生波動的潛在風險。投資人購買基金時候應詳細閱讀該基金的基金合同、招募說明書、風險揭示書等法律文件，了解基金基本情況?；鸱晌募嘘P于基金風險收益特征與產品風險等級因參考因素不同而存在表述差異，投資者應結合自身投資目的、期限、風險偏好、風險承受能力審慎決策并承擔相應投資風險。在代銷機構認購時，應以代銷機構的風險評級規(guī)則為準?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運營時間短，不能反映股市發(fā)展所有階段?；鹜顿Y需謹慎。基金的過往業(yè)績不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，也不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。