1、明年的行情怎么看？能迎來牛市嗎？
我們預(yù)計(jì)2025年經(jīng)濟(jì)漸進(jìn)式復(fù)蘇，逐季回升。上半年指數(shù)或呈現(xiàn)偏強(qiáng)震蕩、底部抬升的格局，下半年開始重點(diǎn)關(guān)注海外財(cái)政和通脹，以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)的傳導(dǎo)以及制造業(yè)的產(chǎn)能壓力情況。建議關(guān)注三條主線：1、國(guó)央企、紅利，長(zhǎng)期來看絕對(duì)收益和相對(duì)收益兼?zhèn)洹?span>2、信息技術(shù)革命細(xì)分板塊中，計(jì)算機(jī)、電子、通信、機(jī)器人等賽道的成長(zhǎng)空間大，未來或盈利彈性和估值空間較大。3、隨著內(nèi)需政策逐步發(fā)力，海外貨幣政策進(jìn)入寬松周期，國(guó)內(nèi)外的需求一旦有邊際改善，資源品有望迎來第二次大通脹行情，如有色、焦煤等。
2、2025年美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)繼續(xù)降息嗎？對(duì)A股有什么影響？
去年底美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)至4.25%-4.5%，本次降息在市場(chǎng)預(yù)料之中，但整體方向轉(zhuǎn)向鷹派，原因是對(duì)經(jīng)濟(jì)韌性引發(fā)再通脹的擔(dān)憂。主流觀點(diǎn)預(yù)測(cè)2025年降息預(yù)期將大幅縮窄。美聯(lián)儲(chǔ)的表態(tài)帶動(dòng)美元走強(qiáng)，或給匯率、貨幣政策空間和A股帶來擾動(dòng)。但長(zhǎng)期看，決定因素仍然是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面。隨著穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)市場(chǎng)政策的不斷出臺(tái)，A股有望隨之回升。大家不妨關(guān)注一下寬基方向的萬(wàn)家中證A500ETF、科技方向的萬(wàn)家中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題ETF、紅利方向的萬(wàn)家中證紅利等產(chǎn)品。
3、科技板塊細(xì)分領(lǐng)域多，投資者該如何選？
海外對(duì)于我國(guó)科技產(chǎn)業(yè)的限制始終存在，將倒逼半導(dǎo)體行業(yè)加速國(guó)產(chǎn)化。半導(dǎo)體自主可控將是長(zhǎng)期趨勢(shì)，芯片制造戰(zhàn)略地位也在顯著提升，將為產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)受益標(biāo)的帶來市場(chǎng)份額提升的巨大紅利。疊加AI產(chǎn)業(yè)的拉動(dòng)，算力+存儲(chǔ)等AI底層核心重要性凸顯，也有望催化半導(dǎo)體成長(zhǎng)。因此，半導(dǎo)體板塊或正在走出底部向上的行情，后市的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)是值得關(guān)注的，感興趣的朋友可以關(guān)注一下萬(wàn)家中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題ETF。
4、美股大漲大跌，是短期波動(dòng)還是調(diào)整開始？
當(dāng)前美股估值處于歷史高位，疊加美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于降息的態(tài)度整體轉(zhuǎn)向鷹派，近期美股也開啟了調(diào)整。由于估值需進(jìn)一步消化，預(yù)計(jì)接下來美股大盤仍容易出現(xiàn)震蕩。不過去年美股指數(shù)主要漲幅是由科技龍頭貢獻(xiàn)的，在AI產(chǎn)業(yè)高速推動(dòng)下，科技龍頭的基本面依然較堅(jiān)挺，回調(diào)之后或又迎來布局時(shí)機(jī)，中長(zhǎng)期來看納斯達(dá)克100仍有機(jī)會(huì)，感興趣的朋友可以關(guān)注一下萬(wàn)家納斯達(dá)克100。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料由萬(wàn)家基金提供。證券市場(chǎng)價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國(guó)家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績(jī)變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請(qǐng)投資者在購(gòu)買基金時(shí)要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。