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建行研究部昨日發(fā)布最新研究報告預(yù)計，今年第四季度中國經(jīng)濟將繼續(xù)保持平穩(wěn)快速發(fā)展態(tài)勢，全年GDP增幅將達11.5%左右。報告同時指出，當(dāng)前銀行體系流動性過剩形勢依舊嚴(yán)峻，四季度央行仍有可能出臺各項緊縮措施，不排除加息的可能。
四季度經(jīng)濟保持平穩(wěn)態(tài)勢
在這份名為《四季度經(jīng)濟金融形勢分析與預(yù)測》的報告里，建行指出，當(dāng)前我國經(jīng)濟存在著增長偏快，價格上漲較多，貨幣信貸增速較快，國際收支不平衡加大，流動性過剩加劇，房地產(chǎn)價格加速上漲等體制性、機制性及結(jié)構(gòu)性矛盾和問題。但展望四季度，中國經(jīng)濟將繼續(xù)保持平穩(wěn)快速發(fā)展態(tài)勢。
建行預(yù)計，四季度，固定資產(chǎn)投資增速將有所放緩，全社會固定資產(chǎn)投資全年增幅將在24.5%左右；內(nèi)需與外需仍將保持持續(xù)增長勢頭，對外貿(mào)易出口額和貿(mào)易順差額將雙創(chuàng)新高，全年貿(mào)易順差總額將達2500億美元以上；物價指數(shù)與房地產(chǎn)價格漲幅回落，企業(yè)效益將穩(wěn)定增長。
針對當(dāng)前的物價水平，建行指出，由于糧食和豬肉價格穩(wěn)定的基礎(chǔ)并不牢固，資源品和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價格上漲壓力較大，加上目前國際市場糧食價格仍在大幅度上漲，CPI仍存在反彈的可能。報告認(rèn)為，總體來看，第四季度CPI上漲幅度將逐步趨緩，全年漲幅將在4.6%左右。但如果有關(guān)價格調(diào)控政策有所放松，也不排除CPI再度反彈的可能。
央行將出臺多種緊縮措施
建行還表示，盡管今年以來有關(guān)部門多次出臺宏觀調(diào)控措施，但我國流動性過剩的格局并沒有發(fā)生根本變化，預(yù)計銀行體系流動性過剩局面仍將在四季度延續(xù)，其重要原因在于，我國經(jīng)常項目和資本金融項目的國際收支雙順差格局仍然會繼續(xù)，從而為銀行體系創(chuàng)造源源不斷的流動性。
“四季度國家相關(guān)部門將會采取多種措施緊縮流動性。”建行稱，就貨幣政策來看，央行仍將會通過發(fā)行票據(jù)、上調(diào)存款準(zhǔn)備金率等手段回收流動性，并且不排除四季度加息的可能。但建行認(rèn)為利率政策對投資調(diào)控作用效果在逐漸減弱，原因在于銀行貸款占投資資金來源的比重不斷下降。
建行還對四季度的股市運行趨勢作了分析。建行稱，我國經(jīng)濟還將持續(xù)高速增長，人民幣依舊處于升值通道，國內(nèi)流動性充沛，上市公司業(yè)績快速增長，股市運行機制不斷健全完善，特別是十七大明確的進一步發(fā)展資本市場、提高直接融資比重以及提高居民的財產(chǎn)性收入等大政方針，構(gòu)成了我國股市發(fā)展的長期利好，股市運行的牛市基礎(chǔ)仍然存在，股市還會創(chuàng)出新高。
商業(yè)銀行加快國際化進程
建行報告指出，我國銀行業(yè)將會進一步加大綜合化經(jīng)營力度，以不斷適應(yīng)國內(nèi)外經(jīng)濟金融環(huán)境變化帶來的挑戰(zhàn)。同時，我國商業(yè)銀行將會進一步加快國際化經(jīng)營步伐，增加海外業(yè)務(wù)收入比重。
建行該報告指出，為適應(yīng)市場發(fā)展需要，進一步改善經(jīng)營效益，各商業(yè)銀行在經(jīng)營方式、市場拓展等方面不斷加大了轉(zhuǎn)型力度。而隨著我國金融業(yè)的進一步對外開放，銀行業(yè)市場成為國際市場的一部分，是國際銀行業(yè)全球化戰(zhàn)略的重要競爭場所，面對實行混業(yè)經(jīng)營的外資銀行大量進入及我國“金融脫媒”的不斷顯露?？梢灶A(yù)見，我國銀行業(yè)將會進一步加大綜合化經(jīng)營力度，以不斷適應(yīng)國內(nèi)外經(jīng)濟金融環(huán)境變化帶來的挑戰(zhàn)。
已披露的上市公司三季報顯示，各上市銀行的手續(xù)費及傭金凈收入加快增長，非利息收入占營業(yè)收入的比例進一步提高。工行、建行、招行等5家上市銀行前三季度手續(xù)費及傭金凈收入同比增幅在100%以上。
在綜合化經(jīng)營的同時，我國商業(yè)銀行也加快了海外市場拓展步伐。據(jù)建行報告介紹，隨著我國銀行業(yè)資本實力的顯著增強，主要上市銀行加大了在海外設(shè)立分行、子銀行及其他機構(gòu)的力度，并相繼在美洲、歐洲、非洲、澳洲、亞洲等開展了一系列收購活動，有的甚至成為被購海外銀行的第一大股東。
建行指出，與國際先進銀行相比，我國商業(yè)銀行海外業(yè)務(wù)收入占比仍然偏低，與國際先進銀行來自海外市場的收入占總收入的比重在40%以上相差甚遠(yuǎn)?！懊鎸H競爭對手國際化程度的深入，上市后面臨盈利要求的壓力，國內(nèi)市場競爭的加劇等，可以預(yù)見，我國商業(yè)銀行將會進一步加快國際化經(jīng)營步伐，增加海外業(yè)務(wù)收入比重?！?/P>
證券時報 作者:鄭曉波