2008-01-03 | 中國證券報
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□本報記者夏麗華北京報道
2007年10月至12月，中國證券業(yè)協(xié)會對基金投資者情況進(jìn)行了調(diào)查分析。調(diào)查結(jié)果顯示，對于閑散資金的未來投資品種選擇問題，83％的被調(diào)查的個人基金投資者選擇了投資基金，他們?nèi)匀豢春没鹗袌?，基金仍為首要的理財工具?br>
本次調(diào)查歷時2個月，58家基金公司報送了相關(guān)TA系統(tǒng)數(shù)據(jù)，另外28家公司開展了個人基金投資者問卷調(diào)查，共收回并報送有效調(diào)查問卷14821份。中國證券業(yè)協(xié)會根據(jù)各基金管理公司報送的數(shù)據(jù)，在匯總分析的基礎(chǔ)上，形成了《基金投資者基本情況分析報告》和《＜個人基金投資者投資情況問卷調(diào)查＞分析報告》。兩份報告從不同角度描繪出投資者的相關(guān)特征。
一是基金投資的財富效應(yīng)明顯，專家理財?shù)睦砟钌钊肴诵?，基金投資者呈幾何級數(shù)增長。根據(jù)調(diào)查，有51%的投資者購買基金是為了長期持有、穩(wěn)定增值、給自己養(yǎng)老；有29%的投資者購買基金是因為覺得最近股市行情好、自己不會股票投資、委托專家理財。根據(jù)TA數(shù)據(jù)分析，自2004年以來，基金賬戶的增長速度逐年加快，并呈幾何級數(shù)增長。
二是中青年、低收入投資者為個人基金投資者主要群體，并且越來越多的年輕人加入到基金投資者的行列中來。中青年是個人基金投資者的主要群體。從基金管理公司提供的TA數(shù)據(jù)來看，2004年到2007年第三季度末，30-40歲投資者的戶數(shù)在所有個人基金投資者的戶數(shù)中始終占比最大，平均占比31.72%；30歲以下戶數(shù)的增長速度最快。2007年第三季度末，此年齡段的戶數(shù)較2006年底增長了626.51%。從投資者收入水平看，中低收入者是基金投資者的主力軍。
三是基金投資短期行為特征依然明顯，長期投資理念還沒有真正建立。根據(jù)問卷調(diào)查，被調(diào)查對象中只有10％投資者持有基金的平均時間在3年以上，有28％的人持有基金平均時間在半年以內(nèi)和根據(jù)盈利或大盤指數(shù)漲跌隨時贖回。
通過TA數(shù)據(jù)分析基金投資者每戶每年的贖回情況，可看出基金投資者短期操作的特征?？梢哉f，頻繁贖回的短線操作仍然是基金投資者的投資行為特征。
四是銀行是基金銷售的主要渠道，網(wǎng)上交易方式備受青睞。2007年1月到9月，銀行渠道基金銷售金額達(dá)20615.82億元，占所有渠道總銷售金額的74.9%。隨著網(wǎng)絡(luò)通訊技術(shù)應(yīng)用的不斷普及，網(wǎng)上交易方式為廣大基金投資者所喜愛。
五是基金以往業(yè)績、基金管理公司品牌、基金類型為投資者選擇基金產(chǎn)品的主要考慮因素，形成了基金管理公司“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的競爭格局。根據(jù)問卷調(diào)查，將上述3個因素作為第一考慮的個人基金投資者比例分別占46.3％、31.5％和10.6％。
六是個人教育程度和年齡大小對風(fēng)險的認(rèn)識存在較大差異，投資者教育任重而道遠(yuǎn)。從對投資者風(fēng)險意識調(diào)查情況看，有66％的個人基金投資者認(rèn)為基金投資有風(fēng)險和有虧損的可能，這說明大多數(shù)投資者具有風(fēng)險意識。但不可忽視的是，通過細(xì)分投資者結(jié)構(gòu)，年齡在55歲以上的投資者有一半的人認(rèn)為基金投資沒有風(fēng)險；同時，雖然有89%的被調(diào)查投資者認(rèn)為投資者教育工作很有必要，但教育程度在小學(xué)以下的投資者只有35%的人認(rèn)為投資者教育工作有必要。因此，基金投資者教育和基金投資風(fēng)險揭示工作任重道遠(yuǎn)。
七是宏觀政策變數(shù)較大，但基金投資者對未來基金市場仍然看好。根據(jù)問卷調(diào)查，有51％的個人基金投資者認(rèn)為影響2007年下半年市場行情最重要的因素是政策性宏觀調(diào)控；有22％的人擔(dān)心股指期貨推出會影響市場行情。部分個人基金投資者也認(rèn)為通貨膨脹和人民幣升值對市場行情影響比較重要。
2007年10月至12月，中國證券業(yè)協(xié)會對基金投資者情況進(jìn)行了調(diào)查分析。調(diào)查結(jié)果顯示，對于閑散資金的未來投資品種選擇問題，83％的被調(diào)查的個人基金投資者選擇了投資基金，他們?nèi)匀豢春没鹗袌?，基金仍為首要的理財工具?br>
本次調(diào)查歷時2個月，58家基金公司報送了相關(guān)TA系統(tǒng)數(shù)據(jù)，另外28家公司開展了個人基金投資者問卷調(diào)查，共收回并報送有效調(diào)查問卷14821份。中國證券業(yè)協(xié)會根據(jù)各基金管理公司報送的數(shù)據(jù)，在匯總分析的基礎(chǔ)上，形成了《基金投資者基本情況分析報告》和《＜個人基金投資者投資情況問卷調(diào)查＞分析報告》。兩份報告從不同角度描繪出投資者的相關(guān)特征。
一是基金投資的財富效應(yīng)明顯，專家理財?shù)睦砟钌钊肴诵?，基金投資者呈幾何級數(shù)增長。根據(jù)調(diào)查，有51%的投資者購買基金是為了長期持有、穩(wěn)定增值、給自己養(yǎng)老；有29%的投資者購買基金是因為覺得最近股市行情好、自己不會股票投資、委托專家理財。根據(jù)TA數(shù)據(jù)分析，自2004年以來，基金賬戶的增長速度逐年加快，并呈幾何級數(shù)增長。
二是中青年、低收入投資者為個人基金投資者主要群體，并且越來越多的年輕人加入到基金投資者的行列中來。中青年是個人基金投資者的主要群體。從基金管理公司提供的TA數(shù)據(jù)來看，2004年到2007年第三季度末，30-40歲投資者的戶數(shù)在所有個人基金投資者的戶數(shù)中始終占比最大，平均占比31.72%；30歲以下戶數(shù)的增長速度最快。2007年第三季度末，此年齡段的戶數(shù)較2006年底增長了626.51%。從投資者收入水平看，中低收入者是基金投資者的主力軍。
三是基金投資短期行為特征依然明顯，長期投資理念還沒有真正建立。根據(jù)問卷調(diào)查，被調(diào)查對象中只有10％投資者持有基金的平均時間在3年以上，有28％的人持有基金平均時間在半年以內(nèi)和根據(jù)盈利或大盤指數(shù)漲跌隨時贖回。
通過TA數(shù)據(jù)分析基金投資者每戶每年的贖回情況，可看出基金投資者短期操作的特征?？梢哉f，頻繁贖回的短線操作仍然是基金投資者的投資行為特征。
四是銀行是基金銷售的主要渠道，網(wǎng)上交易方式備受青睞。2007年1月到9月，銀行渠道基金銷售金額達(dá)20615.82億元，占所有渠道總銷售金額的74.9%。隨著網(wǎng)絡(luò)通訊技術(shù)應(yīng)用的不斷普及，網(wǎng)上交易方式為廣大基金投資者所喜愛。
五是基金以往業(yè)績、基金管理公司品牌、基金類型為投資者選擇基金產(chǎn)品的主要考慮因素，形成了基金管理公司“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的競爭格局。根據(jù)問卷調(diào)查，將上述3個因素作為第一考慮的個人基金投資者比例分別占46.3％、31.5％和10.6％。
六是個人教育程度和年齡大小對風(fēng)險的認(rèn)識存在較大差異，投資者教育任重而道遠(yuǎn)。從對投資者風(fēng)險意識調(diào)查情況看，有66％的個人基金投資者認(rèn)為基金投資有風(fēng)險和有虧損的可能，這說明大多數(shù)投資者具有風(fēng)險意識。但不可忽視的是，通過細(xì)分投資者結(jié)構(gòu)，年齡在55歲以上的投資者有一半的人認(rèn)為基金投資沒有風(fēng)險；同時，雖然有89%的被調(diào)查投資者認(rèn)為投資者教育工作很有必要，但教育程度在小學(xué)以下的投資者只有35%的人認(rèn)為投資者教育工作有必要。因此，基金投資者教育和基金投資風(fēng)險揭示工作任重道遠(yuǎn)。
七是宏觀政策變數(shù)較大，但基金投資者對未來基金市場仍然看好。根據(jù)問卷調(diào)查，有51％的個人基金投資者認(rèn)為影響2007年下半年市場行情最重要的因素是政策性宏觀調(diào)控；有22％的人擔(dān)心股指期貨推出會影響市場行情。部分個人基金投資者也認(rèn)為通貨膨脹和人民幣升值對市場行情影響比較重要。