2007-09-12 | 第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)
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金管局認(rèn)為，此次香港特區(qū)政府增持，只是實(shí)施“十一五”規(guī)劃建議的一個(gè)步驟而已。外界揣測(cè)，外匯基金很可能會(huì)派官員擔(dān)任港交所的董事，介入證券市場(chǎng)的管理。對(duì)此，金管局發(fā)言人表示，暫未獲得香港特區(qū)政府進(jìn)一步的行動(dòng)通知 上周五（9月7日），香港特區(qū)政府突然宣布，已經(jīng)動(dòng)用外匯基金買入港交所（0388.HK）股份，使得香港特區(qū)政府總持股量達(dá)到5.88%，當(dāng)天市值已超百億港元，從而成為港交所第一大股東?！ ∠愀厶貐^(qū)政府的增持行動(dòng)立即在市場(chǎng)引發(fā)震動(dòng)，本周一（9月10日）一開盤，港交所股票便勁升近10%，截至收盤，股價(jià)累計(jì)上升20%，從上周五收盤時(shí)的158港元飆升至190港元。市場(chǎng)的過度反應(yīng)也使得眾多前期拋空的機(jī)構(gòu)投資者不得不跳價(jià)“買貨”?！ ∵@也是香港特區(qū)政府自1998年金融風(fēng)暴入市以來，首次披露其入市活動(dòng)，因而格外引發(fā)關(guān)注。雖然香港特區(qū)政府聲稱增持目的是為了港交所的長遠(yuǎn)發(fā)展，表示考慮未來與內(nèi)地的交易所合作，但無論是其增持的時(shí)機(jī)，以及增持的手法，讓業(yè)界人士感到不解。為此，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》專門采訪了金融管理局的官員以及一些香港對(duì)沖基金經(jīng)理，并聆聽了香港其他各界人士的看法?！ ⊥惺羞€是控制董事會(huì)？ 在香港特區(qū)政府上周五宣布增持港交所股份后，一位美國對(duì)沖基金經(jīng)理抱怨說，香港特區(qū)政府并沒有很好地解釋為什么要在這個(gè)時(shí)候增持港交所?！罢l都知道，近期美國次貸風(fēng)險(xiǎn)上升，很可能將有第二波的沖擊出現(xiàn)，香港特區(qū)政府為何在此時(shí)出手，要知道它用的是納稅人的錢，它能擔(dān)保這次增持不會(huì)損失嗎？”這位基金經(jīng)理反問道。眾所周知，外匯基金是香港特區(qū)政府的官方儲(chǔ)備，它本身也投資于香港股市，香港特區(qū)政府此次增持令恒指大揚(yáng)，港交所股價(jià)飆升，這對(duì)外匯基金的回報(bào)當(dāng)然十分有益，但是如果未來港股暴跌，這個(gè)損失就得要全體納稅人承擔(dān)?！ ≡僬撸愀厶貐^(qū)政府也沒有解釋為什么它自己要持股超過5%——而按照香港特區(qū)目前的法規(guī)，幾乎任何其他機(jī)構(gòu)均不可持股港交所超過5%?！半m然政府對(duì)這個(gè)規(guī)定有豁免權(quán)?！边@位基金經(jīng)理說道?！ ”M管上周五歐美股市暴跌，但是周一港股在港交所的帶動(dòng)下，雖然開盤跌幅近400點(diǎn)，卻成功在收盤時(shí)收復(fù)失地，微升17點(diǎn)——而僅港交所一只股票，便帶動(dòng)恒指上揚(yáng)176點(diǎn)，可以想象，如果沒有政府增持的消息，當(dāng)天恒指難有上乘表現(xiàn)?！ ∶鎸?duì)市場(chǎng)的懷疑，財(cái)政司司長曾俊華公開解釋，增持股份是為了推動(dòng)港交所的策略發(fā)展，政府作為大股東，有利于對(duì)港交所長遠(yuǎn)發(fā)展發(fā)揮正面影響。他認(rèn)為港交所股價(jià)周一狂升20%，是受投資者追捧，而“投資者有買賣權(quán)利”，對(duì)此他不愿意多作評(píng)論?！ ∠愀劢鹑诠芾砭中侣劙l(fā)言人次日（9月11日）就此接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示，此次香港特區(qū)政府增持港交所的股份，是展示其對(duì)港交所的長遠(yuǎn)信心。并指出，有關(guān)的股份會(huì)存放于外匯基金，作為策略性的資產(chǎn)，以支持香港維持其國際金融中心地位。 港交所發(fā)言人羅先生11日接受本報(bào)采訪時(shí)表示，根據(jù)《證券權(quán)益披露條例》的規(guī)定，任何投資者首次持有一家上市公司逾５％股權(quán)，均須在３個(gè)交易日內(nèi)向聯(lián)交所申報(bào)及向外披露。但香港特區(qū)政府卻不在條例規(guī)限之列，因此理論上即使增持港交所股份，亦沒有向外披露的法定義務(wù)。而這次香港特區(qū)政府披露，完全是自愿行為。 香港輝立證券基金經(jīng)理陳煜強(qiáng)對(duì)記者表示，對(duì)于政府的入市行為，其實(shí)港資機(jī)構(gòu)和外國機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)很不一致?！拔覀兓旧险J(rèn)為是一個(gè)正常的行動(dòng)。試問一下，全球哪個(gè)交易所沒有受到政府的控制？又有哪個(gè)政府不在對(duì)經(jīng)濟(jì)實(shí)施影響？”他反問道?！ ￡愳蠌?qiáng)指出，在此之前，港交所就一直是受控于政府，此次只不過是技術(shù)上操作使得政府持股增加，更方便今后行動(dòng)而已，其實(shí)外資機(jī)構(gòu)不必大驚小怪。他表示，目前港交所不少股份掌握在外資機(jī)構(gòu)手中，香港特區(qū)政府要施加影響，就必須增加投票權(quán)?！ 傻厝诤线€是打擊投機(jī)？ 雖然香港特區(qū)政府強(qiáng)調(diào)增持是看中港交所的未來發(fā)展，但是并沒有消除眾多投資者的疑惑，其中一個(gè)令人費(fèi)解的問題是，為什么港交所會(huì)在周一狂升20%？作為一只大型藍(lán)籌股，這是數(shù)十年來極為罕見的現(xiàn)象。 此外，香港一位金融組議員質(zhì)疑，香港特區(qū)政府如果真想增持港交所股份，為何不實(shí)施定向配售，而非要在這個(gè)時(shí)機(jī)去市場(chǎng)上收集，造成市場(chǎng)的波動(dòng)？ 香港一位私募基金經(jīng)理凱尼（化名）向記者表示，自己看過港交所及其他藍(lán)籌股近期的拋空記錄，他認(rèn)為，從種種跡象來判斷，政府此次入市，很可能是掌握了一些對(duì)沖基金的行蹤，發(fā)現(xiàn)一些機(jī)構(gòu)有意大舉拋空香港市場(chǎng)，為此才果斷出手。他說：“政府掌握著所有機(jī)構(gòu)的投資動(dòng)向，在我看來，或許香港特區(qū)政府已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了一些潛在的風(fēng)險(xiǎn)，于是借買入港交所股票，向那些投機(jī)者發(fā)出一個(gè)信號(hào)，不要隨意拋空香港市場(chǎng)。”他還透露，有些境外投資機(jī)構(gòu)自8月17日的股市暴跌開始就一直在拋空港交所及其他港藍(lán)籌股，在美國次貸風(fēng)險(xiǎn)加劇、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化的情況下，這可能造成香港股市的動(dòng)蕩，因此不排除政府在次貸危機(jī)持續(xù)惡化前，提前向這些國際投機(jī)者發(fā)出警告。對(duì)于市場(chǎng)種種揣測(cè)，金管局官員解釋，政府考慮過其他因素，但是認(rèn)為這是最切實(shí)可行的方法?！ 闹芤桓劢凰慕灰浊闆r來看，的確有不少機(jī)構(gòu)可能已經(jīng)被“夾空倉”。凱尼說，雖然不排除有部分散戶跟著政府走，看好“官股”的發(fā)展，但是從買賣的數(shù)量和金額來看，更多的原因是眾多機(jī)構(gòu)投資者不得不被動(dòng)補(bǔ)倉?！盎蛟S這種解釋才能說明，為什么政府不通過定向配售增持港交所股份?！眲P尼說?！ ￡愳蠌?qiáng)向記者表示，周一港交所上漲20%是很不尋常的事件，如果不是有拋空機(jī)構(gòu)要補(bǔ)倉，或是窩輪發(fā)行商要買回股票對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的話，很難解釋一只藍(lán)籌股會(huì)在當(dāng)天有這么大的漲幅。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，目前香港市面上共有102只港交所權(quán)證，其中92只認(rèn)購證，20只認(rèn)沽證，可以預(yù)測(cè)，政府的行動(dòng)對(duì)于這些權(quán)證發(fā)行商而言，實(shí)在是意料之外?！ P尼評(píng)論說，如果政府是為了打擊投機(jī)客，其行動(dòng)是可以理解的，畢竟長遠(yuǎn)看這是對(duì)香港有好處的，但是做法卻顯得“很不專業(yè)”?！爱吘姑绹钨J危機(jī)還沒有真正爆發(fā)，第二波的沖擊尚在醞釀中，政府應(yīng)該把這步棋留到最關(guān)鍵的時(shí)刻?！彼f?！ ∶鎸?duì)市場(chǎng)的疑問，香港金融管理局新聞發(fā)言人對(duì)記者表示，事實(shí)上，政府入主港交所并非外界想象的一朝一夕之間完成。該發(fā)言人解釋道：“政府增持港交所是一個(gè)策略性的行動(dòng)計(jì)劃，是從長遠(yuǎn)來看，希望為港交所的發(fā)展作出貢獻(xiàn)。另外需要說明的是，政府并非在9月7日當(dāng)天一舉買下5.88%股份的，而是從港交所2000年上市開始，政府就一直在陸續(xù)增持，9月7日當(dāng)天政府只買入了1571.9500萬股，涉及金額為24.4億港元。” 她同時(shí)提醒說，政府對(duì)于港交所的發(fā)展計(jì)劃，其實(shí)早已列明于今年1月的《“十一五”與香港發(fā)展》經(jīng)濟(jì)高峰會(huì)報(bào)告之中，屬金融服務(wù)專題小組報(bào)告的一部分。“對(duì)于港交所與其他地方，特別是內(nèi)地的交易所的未來發(fā)展規(guī)劃，其實(shí)早在報(bào)告中就已經(jīng)闡述得很具體了。”她說?！ ∮浾卟殚唸?bào)告發(fā)現(xiàn)，香港特區(qū)政府早在今年初便提出，針對(duì)港交所與內(nèi)地交易所的合作，香港特區(qū)政府提出要建立兩地交易所上市證券交叉買賣平臺(tái)，并在兩地交易所間建立戰(zhàn)略性聯(lián)系以協(xié)助投資者及投資工具的互通，以及促進(jìn)內(nèi)地證券及期貨交易所以香港交易所作為與境外交易所合作的首選伙伴，為“兩地證券及期貨市場(chǎng)的融合作好積極準(zhǔn)備”?！ 〗鸸芫终J(rèn)為，此次政府增持，只是實(shí)施“十一五”規(guī)劃建議的一個(gè)步驟而已。外界揣測(cè)，外匯基金很可能會(huì)派官員擔(dān)任港交所的董事，介入證券市場(chǎng)的管理。對(duì)此，金管局發(fā)言人表示，暫未獲得政府進(jìn)一步的行動(dòng)通知。“如果政府認(rèn)為提名董事對(duì)于港交所的發(fā)展有利，我們會(huì)考慮提名。不過即使提名董事，也要通過股東的同意才可以任命?！卑l(fā)言人說。