2007-09-11 | 上海證券報(bào)
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9月7日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)組織召開“投資者教育工作座談會(huì)”。會(huì)上，尚福林主席親自“主講”投資者風(fēng)險(xiǎn)教育，在資本市場(chǎng)上產(chǎn)生了強(qiáng)烈的反響?！ ‰m然尚福林主席再三希望市場(chǎng)能夠注意到投資者教育是一項(xiàng)長(zhǎng)期性、系統(tǒng)性的工作，應(yīng)該常抓不懈，而不是以此來打壓市場(chǎng)。但是，目前股市運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)正在逐步積累，無(wú)論是市場(chǎng)自身的因素還是外部沖擊，都有可能導(dǎo)致股市出現(xiàn)較大波動(dòng)。這一客觀現(xiàn)實(shí)本身就凸現(xiàn)了這次投資者教育的必要性和重要性，而且重點(diǎn)必須是以風(fēng)險(xiǎn)教育為主，即要把市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別防范和有效化解提高到戰(zhàn)略高度，充分認(rèn)識(shí)、揭示和防范風(fēng)險(xiǎn)，有針對(duì)性地解決當(dāng)前存在的問題與不足，從整體上推動(dòng)資本市場(chǎng)持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展?！ ‘?dāng)前正在進(jìn)行的投資者教育，重點(diǎn)必須是以風(fēng)險(xiǎn)教育為主，是目前市場(chǎng)中已經(jīng)發(fā)生的一些問題對(duì)我們提出的警示。一段時(shí)期以來，市場(chǎng)上出現(xiàn)了若干可能醞釀高風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)象，如新股上市漲幅過高、績(jī)差股普漲、“掛羊頭賣狗肉”型重組、涉案公司銷毀證據(jù)、理財(cái)產(chǎn)品誤導(dǎo)性陳述、部分券商追求假開戶和拉學(xué)生開戶、基金公司老鼠倉(cāng)等。這些不正常現(xiàn)象很可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生危害。而更讓人擔(dān)憂的是，市場(chǎng)上相當(dāng)一部分人對(duì)這些現(xiàn)象竟然熟視無(wú)睹，不以為然?！ ⊥瑫r(shí)，隨著我國(guó)股市的持續(xù)大幅上漲，其“財(cái)富效應(yīng)”又吸引了大量沒有投資經(jīng)驗(yàn)的新投資者入市，他們只看到市場(chǎng)的上漲，沒有經(jīng)歷過市場(chǎng)的下跌，不少人誤認(rèn)為股市是“致富”捷徑，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄且抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。因此，在以風(fēng)險(xiǎn)教育為主進(jìn)行投資者教育時(shí)，特別要加強(qiáng)對(duì)新入市的投資者教育，加深投資者對(duì)“買者自負(fù)”原則的認(rèn)識(shí)，引導(dǎo)他們摒棄僥幸心理、從眾心理和暴富心理，更不能有“賺了是自己的、賠了政府不會(huì)不管”的錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)，使其逐步成為“明白”或成熟的投資者，促進(jìn)培育理性健康的股市文化，促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)健康發(fā)展?！ ‘?dāng)然，重點(diǎn)對(duì)新入市投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)教育，還要與有效維護(hù)股東合法權(quán)益、加強(qiáng)監(jiān)管結(jié)合起來。當(dāng)前，我國(guó)大部分個(gè)人投資者在參與市場(chǎng)過程中還處于投資股票賺取溢價(jià)的階段，缺乏行使股東權(quán)利的主動(dòng)性，尚未樹立起股東意識(shí)。通過投資者教育提高投資者對(duì)保護(hù)自身合法權(quán)益的認(rèn)識(shí)，并加強(qiáng)對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)狀況和管理層的監(jiān)督，不僅有助于維護(hù)自身股東合法權(quán)益，還有利于防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和提高上市公司質(zhì)量。同時(shí)，這種持續(xù)性的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，又是構(gòu)建投資者權(quán)益保護(hù)長(zhǎng)效機(jī)制的重要組成部分，將從根本上引導(dǎo)投資者對(duì)資本市場(chǎng)的建設(shè)和發(fā)展采取更理性的參與態(tài)度，可助推市場(chǎng)建立健全風(fēng)險(xiǎn)防范和化解的自我調(diào)節(jié)機(jī)制，提高資本市場(chǎng)的彈性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 當(dāng)前的投資者風(fēng)險(xiǎn)教育，是在我國(guó)股市發(fā)展正處于規(guī)范發(fā)展的重要時(shí)期進(jìn)行的。一方面，資本市場(chǎng)改革創(chuàng)新持續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)等因素決定了我國(guó)股市具有長(zhǎng)期向好發(fā)展的潛力。另一方面，目前股市運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)正在逐步積累，有可能導(dǎo)致股市出現(xiàn)較大波動(dòng)。在對(duì)投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)教育時(shí)，我們既要講“市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎”，也要講“市場(chǎng)有機(jī)遇，投資可選擇”，不斷創(chuàng)新投資者教育的方式、方法和途徑，確保投資者教育活動(dòng)主題突出、家喻戶曉、深入人心。