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中國(guó)經(jīng)濟(jì)2013年半年報(bào)將于今日揭曉。
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的日程安排，將于今日發(fā)布二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)、固定資產(chǎn)投資、規(guī)模以上工業(yè)增加值等一系列宏觀數(shù)據(jù)。由于此前多項(xiàng)已公布數(shù)據(jù)低于預(yù)期，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，中國(guó)第二季度經(jīng)濟(jì)增速將再度放緩，將從一季度的7.7%降至7.5%左右。
在一季度GDP增速回落至7.7%的低位后，近期中國(guó)經(jīng)濟(jì)似乎并沒(méi)有出現(xiàn)明顯改善。最近公布的6月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)等一系列數(shù)據(jù)顯示，未來(lái)經(jīng)濟(jì)有一定的下行壓力，宏觀經(jīng)濟(jì)處于穩(wěn)中偏弱態(tài)勢(shì)。
近日不少機(jī)構(gòu)調(diào)低了對(duì)二季度GDP增速預(yù)期，高盛將中國(guó)二季度GDP同比增速預(yù)測(cè)從7.8%下調(diào)至7.5%。高盛認(rèn)為，疲弱的環(huán)比增速主要反映出工業(yè)環(huán)比增長(zhǎng)乏力以及第三產(chǎn)業(yè)因?yàn)閬?lái)自餐飲、房地產(chǎn)和金融業(yè)的壓力而增長(zhǎng)疲軟，其中房地產(chǎn)銷售放緩和金融市場(chǎng)的走低可能分別為房地產(chǎn)行業(yè)和金融行業(yè)帶來(lái)下行壓力。
包括中金公司和交通銀行在內(nèi)的多家國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)也將二季度經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下調(diào)至7.5%。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平預(yù)計(jì)，相比一季度表現(xiàn)，二季度經(jīng)濟(jì)仍處弱勢(shì)徘徊階段。從“三駕馬車”來(lái)看，出口在外部環(huán)境沒(méi)有大的沖擊下將擠出水分、回歸真實(shí)，投資受制造業(yè)低迷影響略有下滑，消費(fèi)增速受高端經(jīng)營(yíng)向中端轉(zhuǎn)變的支撐穩(wěn)中有升。
新華都首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、原國(guó)家統(tǒng)計(jì)局局長(zhǎng)邱曉華表示，長(zhǎng)期來(lái)看，處于轉(zhuǎn)型升級(jí)期的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，短期內(nèi)還看不見(jiàn)往日的蓬勃向上。今年上半年并未延續(xù)上揚(yáng)走勢(shì)，經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下滑，尤其是二季度以來(lái)一系列指標(biāo)顯示經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇乏力，今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行幅度超出此前預(yù)期，預(yù)計(jì)即將發(fā)布的二季度GDP增速為7.5%。
在中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生看來(lái)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將延續(xù)偏弱態(tài)勢(shì)。從需求面來(lái)看，PPI通縮背景下制造業(yè)的固定資產(chǎn)和庫(kù)存投資增速將繼續(xù)下滑；房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施的投資也將因?yàn)檎D影子銀行而在資金來(lái)源方面受到影響。雖然消費(fèi)增速將穩(wěn)中有升，但是難以抵消投資、庫(kù)存和出口的放緩，總需求仍將繼續(xù)放緩，拖累生產(chǎn)增速放緩。
從拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車”來(lái)看，外貿(mào)數(shù)據(jù)已經(jīng)公布，6月月度數(shù)據(jù)創(chuàng)下3年多來(lái)的新低；而固定投資受制造業(yè)低迷影響將略有下滑，多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)上半年投資增速在20.2%左右，比前5月略有回落；消費(fèi)增速則相對(duì)平穩(wěn)，多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)6月該數(shù)據(jù)為12.9%，與上月持平；而備受關(guān)注的工業(yè)增加值方面，鑒于6月PMI持續(xù)低迷，多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)6月該數(shù)據(jù)將較5月的9.2%繼續(xù)小幅回落。
二季度經(jīng)濟(jì)放緩已經(jīng)成為不爭(zhēng)的事實(shí)，而對(duì)于下半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是否會(huì)繼續(xù)放緩尚存爭(zhēng)議時(shí)，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)日前在廣西自治區(qū)調(diào)研時(shí)，提出了調(diào)控“區(qū)間論”，即在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、就業(yè)水平等不滑出“下限”，物價(jià)漲幅等不超出“上限”的合理區(qū)間內(nèi)對(duì)于調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的任務(wù)。
邱曉華預(yù)計(jì)，下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)主要取決于宏觀政策走向，如不加大穩(wěn)增長(zhǎng)力度，經(jīng)濟(jì)有可能持續(xù)下行。他還指出，7%是政府GDP增速所能容忍的下限。邱曉華稱，做出7%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下限判斷，主要基于中國(guó)政府制定的十二五規(guī)劃及十八大提出的2020年經(jīng)濟(jì)翻兩番的戰(zhàn)略目標(biāo)所確定。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心證券研究室副主任范建軍則表示，下半年貨幣政策既不應(yīng)過(guò)緊，也不能過(guò)松，要通過(guò)微調(diào)使其真正回到“穩(wěn)健”的軌道上來(lái)。而財(cái)政政策也應(yīng)當(dāng)在穩(wěn)增長(zhǎng)中發(fā)揮更加突出的作用。
（證券時(shí)報(bào)）