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58家基金管理公司旗下345只基金去年第四季度報(bào)告今日全部披露完畢。數(shù)據(jù)顯示，截至去年末，基金出現(xiàn)近一年來的首度主動(dòng)減倉。與此同時(shí)，多數(shù)基金經(jīng)理對2008年的市場表示了謹(jǐn)慎態(tài)度，認(rèn)為未來的市場波動(dòng)將加大，整體估值向下調(diào)整或?qū)⒉豢杀苊狻?/P>
Wind數(shù)據(jù)顯示，此次345只基金的平均股票倉位降至78.42%，較上一期降低1.27個(gè)百分點(diǎn)。而在過去6個(gè)季度中，A股基金的平均持股水平只有兩次出現(xiàn)下降。除去本次基金減倉外，另一次發(fā)生在2007年第一季度，當(dāng)時(shí)A股基金平均減倉幅度為0.8個(gè)百分點(diǎn)。其中還考慮了當(dāng)時(shí)正處新基金發(fā)行高峰，大批來不及建倉的新基金攤薄了股票基金的平均倉位。
去年第四季度，投資最積極的股票型基金和投資最保守的保本型、債券型基金成為減倉的主力。基金行業(yè)產(chǎn)品線兩端的基金品種一起減持，似乎預(yù)示著整個(gè)行業(yè)對于市場的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期已開始加強(qiáng)。
行業(yè)布局中，金融保險(xiǎn)、采掘業(yè)、食品飲料、石油化工和信息技術(shù)成為基金在大跌中的“安全島”。而金屬非金屬、房地產(chǎn)行業(yè)則遭到大比例減持。
截至2007年底，基金布局最多的5個(gè)行業(yè)仍然是金融保險(xiǎn)業(yè)、金屬非金屬、機(jī)械設(shè)備、房地產(chǎn)、采掘業(yè)。其中，基金期末持有的金融保險(xiǎn)業(yè)市值突破5300億元，創(chuàng)歷史新高。金屬非金屬的基金持有市值則下降了616億元。房地產(chǎn)業(yè)的基金持股市值降低了200億元。
與減倉的實(shí)際行動(dòng)一致，多數(shù)基金經(jīng)理對后市持謹(jǐn)慎態(tài)度。緊縮性的貨幣政策、以美國為代表的海外經(jīng)濟(jì)體增速放緩、上市公司整體業(yè)績增長難超預(yù)期，構(gòu)成了基金經(jīng)理對2008年市場基本面謹(jǐn)慎的主要理由。而高通脹壓力更是成為基金經(jīng)理四季報(bào)熱議的主要話題之一。
在此基礎(chǔ)上，估值與利潤因素成為多數(shù)基金經(jīng)理關(guān)注的焦點(diǎn)。如華夏大盤優(yōu)選稱，基于對宏觀面的謹(jǐn)慎判斷，在投資策略上將回避股價(jià)透支未來業(yè)績的高估值品種，選擇風(fēng)險(xiǎn)釋放充分、未來高成長而目前估值偏低以及內(nèi)在價(jià)值對股價(jià)有支撐的品種。