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隨著次貸沖擊波接二連三來(lái)襲，美元跌勢(shì)也毫無(wú)暫停的跡象。本周四，美元對(duì)日元12年來(lái)首度跌破100的敏感心理關(guān)口，對(duì)歐元?jiǎng)t連續(xù)創(chuàng)出新低。此外，美元對(duì)瑞郎也跌至新低，而根據(jù)一籃子貿(mào)易貨幣貨幣編制的美元指數(shù)也不斷刷新歷史低點(diǎn)。
美元毫無(wú)阻攔的“慣性”下跌正引起全球各國(guó)的高度關(guān)注。本幣大幅升值的歐元區(qū)和日本已頗有怨言，而忍受不了“同樣金額的美元買到的石油越來(lái)越少”的布什政府近期也頻頻發(fā)話，表示支持美元堅(jiān)挺。包括瑞銀、大摩和高盛等華爾街機(jī)構(gòu)則紛紛指出，美元的這一波跌勢(shì)很可能最終觸發(fā)七大工業(yè)國(guó)（G7）時(shí)隔13年再度聯(lián)手干預(yù)美元匯價(jià)。
次貸危機(jī)加劇美元跌勢(shì)
自2006年以來(lái)，隨著美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)大幅降溫，美國(guó)經(jīng)濟(jì)開始明顯走下坡路，美元也在2005年底再度轉(zhuǎn)入持續(xù)下跌。不過(guò)，從技術(shù)圖表上不難看出，這一波跌勢(shì)在去年8、9月份顯著提速，背后的最主要原因當(dāng)然在于次貸危機(jī)的全面爆發(fā)。
自去年9月以來(lái)，歐元對(duì)美元已升值15%。美元指數(shù)也從80以上跌至本周最低的71.70。最近幾周，隨著信貸市場(chǎng)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)再度惡化，美元跌勢(shì)再度加劇。
本周四，美元對(duì)日元一舉跌破100整數(shù)關(guān)，為1995年以來(lái)首次。歐元對(duì)美元?jiǎng)t連續(xù)突破1.54、1.55和1.56，不斷刷新歷史高點(diǎn)。截至昨天北京時(shí)間19時(shí)45分，歐元對(duì)美元報(bào)1.5545，盤中最高達(dá)到1.5651。美元對(duì)日元?jiǎng)t稍有回升，最新報(bào)100.57。美元指數(shù)最新報(bào)72.17，此前一度跌至71.70，再創(chuàng)歷史新低。
美元持續(xù)貶值也引燃了商品市場(chǎng)的狂熱。由于美元持續(xù)貶值，紐約市場(chǎng)油價(jià)13日再度刷新歷史高點(diǎn)，4月份原油期貨一舉突破110美元，最高達(dá)到111美元。同樣以美元定價(jià)的黃金也屢創(chuàng)新高，并在13日首度突破每盎司1000美元。
美歐日高官均出面表態(tài)
美元迭創(chuàng)新低已引發(fā)歐洲和日本財(cái)經(jīng)首長(zhǎng)的公開抱怨。美國(guó)總統(tǒng)布什和財(cái)長(zhǎng)保爾森周四也再次強(qiáng)調(diào)支持強(qiáng)勢(shì)美元政策。
日本首相福田康夫本周說(shuō)，匯市行情變化過(guò)快不是件好事。財(cái)務(wù)大臣額賀福志郎則表示，外匯市場(chǎng)急劇變動(dòng)不利于世界經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)，他強(qiáng)調(diào)將密切關(guān)注今后匯率走向。經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)大臣甘利明則擔(dān)心日元過(guò)度升值將給出口企業(yè)以沉重打擊，對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)斐蓢?yán)重影響。
華爾街日?qǐng)?bào)本周撰文指出，美元對(duì)日元12年來(lái)首次跌破100，標(biāo)志著日本這個(gè)全球第二大經(jīng)濟(jì)體已到了一個(gè)重要關(guān)口，美元的暴跌不僅威脅了日本的出口企業(yè)，也加大了日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)顯著放緩的可能。
而正在布魯塞爾召開春季峰會(huì)的歐盟領(lǐng)導(dǎo)人也毫不掩飾對(duì)歐元升值的關(guān)注。意大利總理普羅迪昨天表示，歐元強(qiáng)勢(shì)及金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，是周四歐盟峰會(huì)場(chǎng)邊的一個(gè)重要話題，歐盟需要盡快采取行動(dòng)。普羅迪透露，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人本周不會(huì)就歐元強(qiáng)勢(shì)發(fā)表聲明，但這卻是他們正在討論的“實(shí)質(zhì)問(wèn)題”之一。
白宮方面也一再表明不歡迎近期的美元跌勢(shì)。美國(guó)總統(tǒng)布什周三表示，美元對(duì)歐元等其他貨幣貶值的態(tài)勢(shì)，對(duì)于像他這樣支持強(qiáng)勢(shì)美元政策的人士而言，實(shí)在不是“好消息”。布什稱，美元匯率正處于“調(diào)整期”，但他仍支持強(qiáng)勢(shì)美元。美國(guó)財(cái)長(zhǎng)保爾森周四也重申，他支持強(qiáng)勢(shì)美元政策。
G7或再度聯(lián)手干預(yù)
不少機(jī)構(gòu)和分析師都指出，這一波美元的兇猛跌勢(shì)，可能促使G7決策者采取13年來(lái)首次聯(lián)合干預(yù)匯市以提振美元匯價(jià)的行動(dòng)。
摩根士丹利倫敦外匯研究部主管任永力周四接受采訪時(shí)表示，該行正密切觀察G7可能聯(lián)手干預(yù)匯市的可能。他表示，雖然目前可能還未到“最后攤牌”的階段，但各國(guó)共同干預(yù)的迫切性已經(jīng)越來(lái)越高。
高盛首席分析師奧尼爾表示，美元貶值可能導(dǎo)致投資人對(duì)美元資產(chǎn)的信心下滑，其負(fù)面效應(yīng)可能波及其他市場(chǎng)。他認(rèn)為，美元持續(xù)貶值已經(jīng)引發(fā)其他市場(chǎng)的擔(dān)憂，各國(guó)決策者絕對(duì)有考慮聯(lián)合干預(yù)的可能。
瑞銀的外匯策略主管曼蘇爾日前也發(fā)布報(bào)告指出：“對(duì)于全球的決策者來(lái)說(shuō)，當(dāng)外匯市場(chǎng)波動(dòng)加劇損及全球貿(mào)易、推高通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)或是導(dǎo)致資金從貨幣貶值國(guó)大量流出時(shí)，這種大幅波動(dòng)就需要加以應(yīng)對(duì)?！?BR> 瑞銀認(rèn)為，上述三大經(jīng)濟(jì)體的任何一家單獨(dú)干預(yù)都可能面臨困難，因此聯(lián)合行動(dòng)可能是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。曼蘇爾預(yù)計(jì)，在未來(lái)幾周中，上述幾大經(jīng)濟(jì)體的貨幣當(dāng)局很可能采取觀望態(tài)度，任由市場(chǎng)發(fā)展，直至到下月的華盛頓會(huì)議再采取實(shí)質(zhì)措施。
如果上述預(yù)期最終兌現(xiàn)，這將是G7時(shí)隔13年來(lái)再度聯(lián)手干預(yù)美元。1995年美元對(duì)日元貶值至79.75，G7也曾聯(lián)手干預(yù)，提振美元匯價(jià)。在2000年時(shí)，G7曾聯(lián)手阻止歐元持續(xù)貶值。
有分析認(rèn)為，在下月11日的華盛頓會(huì)議上，美元疲軟可能成為新的關(guān)注焦點(diǎn)。自2002年來(lái)，G7就一直將焦點(diǎn)放在對(duì)中國(guó)的人民幣匯率施壓。
干預(yù)失敗比不干預(yù)糟糕？
不過(guò)，也有分析師認(rèn)為，G7聯(lián)合干預(yù)美元的時(shí)機(jī)也許尚未來(lái)臨。到目前為止，美元貶值有效地刺激了美國(guó)出口，美國(guó)2月份的出口創(chuàng)下歷史新高，這為走弱的美國(guó)經(jīng)濟(jì)提供了新的支撐。另一方面，美元貶歐元升的情況也有助歐洲央行抑制通脹升溫。
ING金融市場(chǎng)駐倫敦外匯研究部主管特納則指出，支撐美元匯價(jià)的行動(dòng)也許會(huì)徒勞無(wú)功，因?yàn)槊涝H值主要反映美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)降息而歐洲央行至今仍未跟進(jìn)。
自去年9月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)將聯(lián)邦基金利率調(diào)降2.25個(gè)百分點(diǎn)，至3%。而與此同時(shí)，歐洲央行卻因?yàn)閾?dān)憂通脹而一直將利率維持在六年高點(diǎn)4%。
在特納看來(lái)，干預(yù)失敗比不干預(yù)還糟糕。他表示，即使不樂(lè)見美元持續(xù)貶值，但各國(guó)決策者還是將支持美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息。
來(lái)源：上海證券報(bào)