2007-09-07 | 東方早報(bào)
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內(nèi)地房企紛紛赴港募資，是為將來(lái)的“圈地戰(zhàn)”打好基礎(chǔ)。內(nèi)地房產(chǎn)股在過去一年里不斷吸納土地，對(duì)資金的渴求也更為迫切，因此出現(xiàn)集資潮并不意外。 港股市場(chǎng)近日傳言，內(nèi)地著名企業(yè)家郭氏旗下的上市公司擬包裝成“內(nèi)地版長(zhǎng)實(shí)”，于今年赴香港整體上市。 上述傳言稱，不久前郭氏集團(tuán)正式向香港聯(lián)交所遞交上市申請(qǐng)，擬以紅籌方式掛牌上市，上市保薦人為瑞銀及摩根士丹利。該集團(tuán)可能在今年暑期之前實(shí)現(xiàn)上市，集資額或達(dá)10億美元。 目前，該集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域涉及醫(yī)藥、地產(chǎn)等多個(gè)領(lǐng)域。 盡管該集團(tuán)負(fù)責(zé)媒體聯(lián)絡(luò)的相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《東方置業(yè)》表示，暫時(shí)不能證實(shí)上述傳聞?wù)婕佟２贿^，今年以來(lái)已經(jīng)有一大批地產(chǎn)公司在香港資本市場(chǎng)大展拳腳，爭(zhēng)做內(nèi)地版的長(zhǎng)江實(shí)業(yè)。 此前，主要在廣東二三線城市發(fā)展的地產(chǎn)商碧桂園4月下旬在港上市。上市后的市值穩(wěn)居1100億港元之上，超過了此前內(nèi)地地產(chǎn)商在港市值最大的中國(guó)海外，僅次于港股地產(chǎn)王牌長(zhǎng)江實(shí)業(yè)和新鴻基地產(chǎn)，市值亦高過A股地產(chǎn)龍頭萬(wàn)科。 此外，龍湖地產(chǎn)、SOHO中國(guó)、恒大地產(chǎn)、中遠(yuǎn)房地產(chǎn)等內(nèi)地藍(lán)籌地產(chǎn)都有意在港上市。而綠城中國(guó)、上海置業(yè)、新世界中國(guó)、華潤(rùn)置業(yè)等上市公司也紛紛配股，擴(kuò)增籌資額度。 重組造就 內(nèi)地第一地產(chǎn)牛股 4月20日，經(jīng)過五步重組在最終成功上市的碧桂園控股有限公司(碧桂園，2007.HK)在香港聯(lián)交所掛牌，一大早開盤報(bào)7.01港元，全天最高價(jià)達(dá)到7.350港元，收市報(bào)7.270 港元，較其招股價(jià)5.38港元高出 35.130%，全日成交額為72.26億港元，成交量10.04億股。 盡管，碧桂園毛利率及凈邊際利潤(rùn)率均較同業(yè)低(2006年分別為30%及13%，比同行平均的35%及18%低)，但最終發(fā)售股價(jià)上限每股卻達(dá)到了5.38港元，定價(jià)相對(duì)于資產(chǎn)凈值出現(xiàn)約35.4%的溢價(jià)，PE高過雅居樂地產(chǎn)的17倍，高于世茂房地產(chǎn)(0813.HK)、富力地產(chǎn)的13倍。 由于之前在香港上市的地產(chǎn)股股價(jià)會(huì)比每股資產(chǎn)凈值低，出現(xiàn)10%到30%的折讓。雅居樂地產(chǎn)、首創(chuàng)置業(yè)(2868.HK)及上海復(fù)地(2337.HK)股價(jià)都出現(xiàn)折讓。而碧桂園非但沒有折價(jià)，還有35.4%的溢價(jià)，因此被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是迄今為止，在香港發(fā)行最為成功的內(nèi)地地產(chǎn)股。 國(guó)泰君安(香港)地產(chǎn)行業(yè)研究員姚峣認(rèn)為，根據(jù)碧桂園招股書預(yù)測(cè)，該公司2007年的凈利潤(rùn)將達(dá)到40.5億港元，較去年大漲1.66倍，公司因此有可能超越萬(wàn)科和中國(guó)海外，成為中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)的第一利潤(rùn)大戶，這是其獲得千億估值的主要原因。 未來(lái)三月 將迎上市小高潮 受碧桂園赴港募資百億港元的利好消息影響，合景泰富、奧園、恒大、SOHO、中遠(yuǎn)房地產(chǎn)等十多家內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)，也將集中在未來(lái)3個(gè)月內(nèi)赴港上市融資。 奧園集團(tuán)已于近日向香港聯(lián)交所遞交上市申請(qǐng)，計(jì)劃集資超過20億元，最快7月上市。奧園集團(tuán)執(zhí)行董事兼常務(wù)副總郭梓寧表示，集團(tuán)具體將于何時(shí)上市，將由香港聯(lián)交所安排。但早在去年“十一”前后，奧園集團(tuán)有限公司就透露了赴港上市計(jì)劃，并表示計(jì)劃在今年第三季度上市。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，目前奧園方面把上市時(shí)間表提前，應(yīng)有搭碧桂園上市效應(yīng)順風(fēng)車的打算。 至于廣州恒大，其上市的風(fēng)聲雖然在今年2月才傳出，并最快在下月才向聯(lián)交所遞交上市申請(qǐng)書，但其為上市發(fā)展所進(jìn)行的準(zhǔn)備卻自去年底便在進(jìn)行中。香港《東方日?qǐng)?bào)》透露，廣東五大發(fā)展商之一的恒大地產(chǎn)現(xiàn)已進(jìn)入上市前最后籌備階段，最快6月可提交上市申請(qǐng)，集資最多58.5億元。 廣州恒大集團(tuán)旗下恒大地產(chǎn)，在1月獲三大國(guó)際投資者，包括美林、德銀及新加坡淡馬錫，斥4億美元入股后，5月步入上市前組銀團(tuán)貸款階段，可能會(huì)引入戰(zhàn)略投資者，預(yù)測(cè)本月內(nèi)完成。 內(nèi)地房企 5月配股超200億元 綠城中國(guó)(3900.HK)近日宣布，以先舊后新方式，配售1.42億股股份，集資凈額約23.1億港元，用于發(fā)展現(xiàn)有項(xiàng)目及新項(xiàng)目，包括土地收購(gòu)以及一般營(yíng)運(yùn)資金。 綠城副主席兼行政總裁壽柏年表示，近期兩次集資，分別配股及發(fā)債各集資3億美元，總額為6億美元，主要用作購(gòu)買土地及發(fā)展本身已有項(xiàng)目。他表示，集資后儲(chǔ)備足夠未來(lái)5年使用，相信今年投資機(jī)會(huì)特別多，雖然暫時(shí)未有買地目標(biāo)，但相信資金可靈活運(yùn)用，在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)無(wú)再集資需要。 同在5月份，世茂房地產(chǎn)計(jì)劃通過摩根士丹利配售3.058億股，擬募集資金54.67億～55.87億港元；新世界中國(guó)則通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債集資25億港元，并可加碼至28億港元。路勁基建則通過摩根大通發(fā)行1.5億美元浮息票據(jù)；華潤(rùn)置地將以先舊后新方式配股，擬以每股9.81元至10.02元，配售4億股股份，集資高達(dá)40.08億港元。除此外，市場(chǎng)估計(jì)本月至少6家房企進(jìn)行融資，涉及金額近200億港元。 業(yè)內(nèi)： 左手圈錢右手圈地 行業(yè)人士一針見血地指出房企目前階段集資的更深用意——圈地。 華潤(rùn)置地在去年增持了超過282萬(wàn)平方米的土地儲(chǔ)備，在6個(gè)城市購(gòu)入的6幅地塊涉資達(dá)56.47億元，其中成為上海“地王”的新江灣城C2地塊被華潤(rùn)置地以15.41億元的總價(jià)拿下，此外，華潤(rùn)置地出手的北京地塊總價(jià)也超過10億元。 進(jìn)入2007年之后，華潤(rùn)置地的拿地?zé)崆椴]有絲毫減退。就在4月底，華潤(rùn)置地分別以1.55億元及20億元的價(jià)格拿下武漢和重慶的兩幅地塊。在此之前，華潤(rùn)置地還在沈陽(yáng)、合肥等城市大手筆拿地。 去年成功在港IPO的世茂房地產(chǎn)僅去年下半年就在內(nèi)地二線城市拿下6幅土地，面積約631萬(wàn)平方米。而在今年1月到2月，世茂房地產(chǎn)再次于蘇州、徐州及杭州收購(gòu)?fù)恋?，建筑面積共計(jì)352萬(wàn)平方米。 在此次配股后，世茂房地產(chǎn)執(zhí)行董事許世壇在香港宣稱，未來(lái)一至兩個(gè)月內(nèi)，公司將在內(nèi)地5個(gè)城市，包括天津、北京、長(zhǎng)沙、福州和杭州收購(gòu)?fù)恋?，每幅地塊最少10萬(wàn)平方米，可見其拿地的雄心。